市场担忧引发再度封锁 豆油保持弱势-第2页

机构观点：

瑞达期货：需求担忧加剧，豆油走势偏弱

总结：新冠变异株为全球经济复苏增加变数，并引发金融市场恐慌性抛售情绪，接下来的疫情发展备受关注。美豆方面，美豆的出口检验量表现不佳，环比同比均出现明显下降。在美豆收割基本结束，产量确定丰产的背景下，美豆库存的积累可能增加。另外，南美方面，总体的播种进度保持良好，巴西可能会提前收割，对美豆的出口形成冲击。从油脂基本面来看，监测显示，11 月 22 日，全国主要油厂豆油库存 82 万吨，比上周同期增加 1 万吨，月环比减少 3 万吨，同比减少 37 万吨，比近三年同期均值减少 155 万吨。未来两周油厂开机率将提升，预计豆油库存将延续上升趋势。近期豆棕价差有所恢复，并向合理水平回归，显示豆油对棕榈油的替代效应有一定的显现。不过新冠变异株为全球经济复苏增加变数，市场做多资金有所离场，市场担忧后期会引发再度封锁，对油脂需求有一定的冲击。盘面来看，豆油日线级别仍保持弱势，且在宏观面不稳的背景下，可能有惯性下跌的可能，短线参与为主。