铁矿石供需基本面持续转弱 暂以偏弱震荡思路对待

12月13日，截止目前铁矿石期货主力合约现涨2.75%至654元，最高报价655元，最低报价634元。

行情回顾：12月10日，铁矿石期货主力合约收跌0.70%至639.5元，当日最高价报647元，最低价报625.5元，持仓量：7787手至551309手，成交量：1034099手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持8720手至295610手，空头合计增持9606手至334,616手。据统计铁矿石期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点：

1：中州期货：铁矿石盘面窄幅整理

综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续推进，冬奥会限产难放松，终端需求步入淡季，明年一季度限产严，冬储补库对价格的带动较弱。12月中下旬到港较高，年末库存或累至1.6亿吨。12月中下旬部分钢厂会复产，但需求增量有限，价格短期受限产和复产影响而波动。中期来看，全面降准明年上半年需求向好，可以逢低买入05合约。长期来看，经济稳字当头，强刺激概率小，碳达峰控粗钢长期施行，供给过剩格局不变，矿价仍有下行空间，可以逢高布局较远月空单。

2：国泰君安期货：仓单成本压制，弱势震荡

观点及建议：从供需两端来看，铁矿石供需基本面出现持续转弱，国内钢厂产量持续走低，限产仍在持续，铁矿石需求维持低位，而供给则相对平稳，导致铁矿石港口库存近期出现了较为快速的积累；虽然进入12月有部分完成平控任务钢厂复产，但到目前为止现实端钢厂复产力度有限。近期铁矿石反弹更多来源于年末为应对经济下行压力出台的各类宏观利好政策，同时在钢厂目前产量如此低的情况下，市场对于后期钢厂的复产有较高的期待，本周的钢材产量数据也有所印证。而经历连续上涨后，近月合约面临着仓单成本压制，暂以偏弱震荡思路对待。