库存去化费回暖 铝价短期震荡偏强

行情解读：

宏观上：美国通胀创近40年新高，本周三的美联储议息会议将面临加息压力。美国劳工部数据显示，11月美国CPI环比上涨0.8%，符合市场预期；同比涨幅则进一步攀升至6.8%，为1982年6月以来最高水平。中央经济工作会议提出明年经济工作要稳字当头、稳中求进，积极扩大有效投资，适度超前进行基础设施建设。支持商品房市场更好满足购房者合理住房需求，因城施策。

供应端：供应端看，关注冬奥会环保限制对北方地区电解铝冶炼厂的减产影响。四川发改委发文，2022年1月1日起，严禁对电解铝行业实施电价优惠。12月13日，SMM统计国内电解铝社会库存91.5万吨，较上周四下降3.7万吨。铝社会库存持续去库提振铝价，关注后续情况。

氧化铝和电价下行带动成本坍塌，北方氧化铝最低成交价已低于3000元/吨。需求端：SMM A00（佛山）报价18760元/吨，较前一日下跌80元/吨，对沪铝2112合约10点15分卖价升水10元/吨。

华南市场早间反馈接货意愿较弱，成交对期铝12合约降至贴水15元/吨至贴水5元/吨，后市场活跃度逐步提高，现货铝锭成交再度转为对12合约升水10元/吨至升水10元/吨，市场主流成交价在18750-18760元/吨附近。双碳大背景下，铝大有可为，下游消费有望得到改善。

操作和建议：铝社会库存持续去库，中下游消费回暖，叠加供应端扰动提振铝价，预计铝价短期震荡偏强，建议逢低做多，及时止盈。风险点：美联储议息会议。

来源：中辉期货