欧洲能源危机有所发酵 伦铝大幅上涨带动沪铝走强

【行情复盘】周五沪铝主力合约AL2202低开低走，全天震荡回调，报收于20185元/吨，环比下跌0.64%。夜盘高开低走，继续震荡走弱；周五伦铝同步回调。长江有色A00铝锭现货价格上涨30元/吨，南通A00铝锭现货价格环保持平，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-140元/吨。

【重要资讯】供给方面，受欧洲能源供给短缺及电价骤涨影响，市场担忧年末黑山、德国等国或出现电解铝限产，据SMM统计，当前西欧电解铝产能约为500万吨，占全球总产能6%，11月末西欧电解铝运行年化产能约326万吨，平均开工率为65.2%，整体开工率水平处于年内低点。

下游方面，本周铝下游加工龙头企业平均开工率小降0.1个百分点至67.6%。其中，再生铝及铝线缆版块开工率降幅较大，铝板带开工率小幅增长，其他版块暂稳。

据海关数据发布，2021年11月中国铝型材出口量为8.81万吨，环比增长18%，同比增长5%。其中出口至欧盟量为0.61万吨，环比增长17%，同比增长19%，占总出口量的6.95%，占比下降0.09个百分点。

库存方面，SMM数据显示，12月23日，SMM统计国内电解铝社会库存86.4万吨，周度降库4.6万吨，无锡、南海等主要消费地区贡献主要去库，巩义地区库存微增。较周一库存下降2.7万吨，无锡到货减少贡献主要去库。SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四略微减少0.09万吨至7.46万吨，降幅1.19%。

【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力空头减仓较多。

目前电解铝产能有少量复产但是叠加上冬季因环保及冬奥的限产，电解铝供给整体仍然趋紧。另外环保及冬奥限产对下游也形成一定利空，许多加工企业也准备提前放假。成本端氧化铝价格持续下跌，电解铝成本较前期高位有一定回落。

铝锭库存继续去库走势，利多盘面。欧洲能源危机有所发酵，伦铝大幅上涨带动沪铝走强，目前伦铝高位企稳，沪铝小幅回调。建议可适量逢高加空，02合约上方第一压力位20500，下方支撑位18500。