国内高库存偏弱 白糖市场处于弱现实强预期格局

国内天气情况：受南支槽影响，12月29至30日，青藏高原有一次较强降雪过程，青海南部、西藏大部等地部分地区有小到中雪，其中西藏南部有大到暴雪，局地大暴雪。

印度：2021/22榨季，已支付蔗农公平报酬价格(FRP)506.545亿卢比。

12月30日，截止目前，白糖期货主力合约现跌0.35%至5731元，最高报价5748元，最低报价5720元。

机构观点：

1、东方汇金期货：

周三，原糖小幅回升，美元走弱。03合约较上一日上涨0.14美分/磅，涨幅为0.7%。美元下挫使得以美元计价的糖变得相对便宜。巴西将迎来有利的降雨，印度和泰国生产强劲。总体来看，国际糖价仍维持宽幅震荡。夜盘郑糖疲弱运行。

2、国泰君安期货：

市场处于弱现实强预期格局，核心驱动来源于原糖市场。郑糖反映国内高库存偏弱，虽然估值有优势，且进口方面有收紧预期，但是因原糖再次跌破19美分/磅驱动减弱，短期低位震荡为主。SR2205合约支撑位5700元/吨，压力位6000元/吨。

3、瑞达期货：

根据印度糖业专员办公室的数据，截至2021年12月15日，175家糖厂已经开始压榨甘蔗，已压榨甘蔗2329.8万吨。FRP的支付总额为758.844亿卢比，其中已支付总额为506.545亿卢比。

国内糖市：11月食糖进口63万吨，同比减少7.63万吨，环比减少17.69万吨，11月食糖进口量较9月、10月虽有明显减少，但与过去20年同期相比进口量仍处于高位，基于当前新糖集中上市、需求不旺的背景下，糖价面临的压力仍较大。操作上，建议郑糖2205合约短期在5650-5850元/吨区间交易。