尿素处于供需偏弱格局 纯碱继续弱势波动趋势

尿素：

1、12月30日尿素期货仓单数量2219张，较上一交易日无变化，有效预报量385张。2、截至12月30日的一周，中国尿素开工负荷率61.72%，环比下滑1.65个百分点，周同比上涨4.17个百分点。气头企业开工负荷率36.25%，环比下滑2.99个百分点，周同比上涨14.38个百分点。3、本周国内尿素周度产量94.18万吨，平均日产量13.45万吨），环比下滑2.59%，周同比上涨11.64%。4、2021年12月30日企业库存总量71万吨，环比上周减少7.31%，同比增加87.34%。 

观点：昨日尿素期货价格偏强震荡，波动较大，现货市场大体稳定，个别地区仍小幅下降。近期尿素日产量维持同比偏高水平且后期仍存提升空间，供给端依旧存在价格压制因素。但由于目前尿素企业订单待发量尚可，报价未出现进一步明显下滑。

需求端整体稳中偏弱，除复合肥需求存在一定支撑外，农业需求暂无较大进展，其他工业需求均以刚需采购为主，市场采购积极性有所下降。

整体来看，当前尿素市场处于供应提升、需求偏弱的格局中，预计市场将继续处于弱势波动趋势，但今日为年度最后一个交易日，需警惕资金节前离场带来的风险。 

纯碱：

1、12月30日纯碱期货仓单数量724张，较上一交易日+174张，有效预报量564张。2、截至12月30日的一周，周内纯碱整体开工率78.99%（折合原产能周内74.55%），上周79.65%，环比下调0.66%。周内纯碱产量52.86万吨，上周56.68万吨，减少3.82万吨。3、本周国内纯碱企业库存181.89万吨，环比增加10.42万吨。社会库存增加幅度接近2万吨至16万吨左右。部分玻璃企业纯碱库存天数下降接近3天至30.5天左右。

观点：昨日纯碱期货价格震荡走弱，夜盘维持弱势波动趋势。现货市场延续弱势，个别地区价格继续下行。近几日部分纯碱检修企业复产，行业开工率水平偏高，再加上下游需求较弱，采购情绪不高，企业面临较大库存压力。本周纯碱企业库存量再度提升至近182万吨历史新高，社会库存和下游玻璃企业原料库存有所下降，但纯碱市场整体供应依旧处于上升通道，且压力多集中在生产企业端。

整体来看，当前纯碱市场供应压力较大，企业库存高位或推动价格进一步下调，预计纯碱期货盘面也将继续以震荡偏弱趋势运行，警惕假期前资金离场风险。

（来源：光大期货）