沪伦两市库存双双下滑 基本面对铜价仍有支撑

消息面：

1、智利央行表示，受铜价上涨支持，12月份智利铜出口产值增长21.9%，达到49.1亿美元。

2、卫星跟踪数据显示，12月份全球铜冶炼活动保持稳定，因为中国铜冶炼放慢，被亚洲及北美其他一些地区的增长所抵消。

3、本周三，美国将公布12月CPI数据，市场普遍预期通胀将持续高烧不退，预计CPI同比增速将升至7%左右，维持在40。

行情回顾：1月11日，铜期货主力合约收跌0.01%至69720元，当日最高价报69950元，最低价报69100元，持仓量：-1447手至109625手，成交量：72730手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持665手至66270手，空头合计减持781手至73843手。据统计铜期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、华安期货：

沪伦两市库存双双下滑，其中Lme铜库存处一个月来最低水平，基本面对铜价仍有支撑。

宏观面重点关注美国通胀相关指标，目前市场预期12月美国CPI同比增速将升上升，宏观支撑将持续弱化。

周二美联储官员鹰声嘹亮，两名今年票委支持更快缩表，关注今日国内ppi、cpi指标。

2、国泰君安期货：

隔夜伦铜回升，沪铜指数上站70000元/吨整数关口。鲍威尔重申联储遏制高通胀的意愿，市场大致已反映加息预期，美国股市回升。

铜精矿现货TC震荡回升，智利11月铜矿产量减少，但国内铜矿库存高企，且Kamoa-Kakula铜矿产量预期增量明显，铜精矿供应偏向宽松。

再生铜供应相对宽松，再生铜进口亏损缩窄，但是精废价差依然高于盈亏平衡点。国内仓单库存减少，LME铜库存下降，注销仓单比例回落。

国内现货对期货升水扩大，沪铜近远月升水上升，LME铜现货升水缩窄。

整体来看，美联储安抚市场，使得铜等风险资产价格回升。同时，国内外仓单库存减少，现货持续升水等，亦对价格形成支撑。