市场预期迎反转 动力煤期货主力合约涨超7%

1月19日，国内期市早盘大面积上涨，动力煤主力合约涨超7%，现报777元；甲醇涨近5%，沥青、玻璃涨逾4%，铁矿石涨近4%，热卷、螺纹钢涨超3%。

消息面：1月18日，国家发展改革委召开1月新闻发布会。

国家发展改革委经济运行调节局局长李云卿表示，按照党中央、国务院决策部署，去年四季度以来，国家发展改革委会同有关部门、地区和重点企业，全力推动煤炭保供稳价，取得阶段性积极成效，为下阶段煤炭供应保障奠定了坚实的基础，总的看国内煤炭供应是有保障的。

此外，李云卿表示，要确保能源安全稳定供应。指导产煤省区和煤炭生产企业在春节期间保持正常生产销售及发运，及时做好煤炭产运销衔接。加强煤电、燃气机组运行管理，提高顶峰能力，多渠道提升新能源发电出力。推动国内油气田满负荷生产，保持原油、管道气、LNG进口安全稳定。紧盯春节假期、冬奥会和冬残奥会等重要时段，加强运行调度，确保能源供应平稳有序。

相关机构观点：

国泰君安证券认为，判断在去年12月底的煤价是煤炭市场至暗时刻的底部。今年1月之后，印尼进口煤受限影响叠加发改委要求部分北方省份电厂补库，煤价开启反弹，我们判断伴随春节后保供节点逐步清晰，煤炭市场预期将迎反转。

弘业期货：动力煤市场情绪刺激，盘面短期偏强

产地方面，当前市场稳定运行，销售情况较好，价格受需求支撑上行。内蒙地区月底煤管票紧张，产量有所下降；陕西地区，临近年底，部分无保供任务的煤矿陆续放假，供应出现一定收紧。

港口方面，近期主产地煤价持续上行，贸易商发运成本倒挂，发运积极性不高，港口可流通现货资源较少，报价坚挺，现秦皇岛港Q5500报950元/吨。

下游方面，临近春节，终端化工企业补库需求释放，采购积极性提高，而电厂端库存维持中高位，持观望态度。

进口方面，市场交易冷清，据悉印尼已放行18艘煤船离港，预计本周四到港，现印尼Q3800 FOB价报66美金/吨。

在1月17日降息的基础上，昨日央行副行长再度表示，货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方，从而引发市场宽松预期。盘面上看，动力煤期货主力05合约昨日大幅上涨，短期走势较强，但上方空间有限。