目前处于钢材消费淡季 螺纹钢供需面临转弱

1月20日，截止目前，螺纹钢期货主力合约现涨0.19%至4707元，最高报价4721元，最低报价4675元。

行情回顾：1月19日，螺纹钢期货主力合约收涨3.02%至4713元，当日最高价报4744元，最低价报4627元，持仓量：+59568手至1932904手，成交量：1617199手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持63461手至1205928手，空头合计增持52193手至1185319手。据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、东方汇金期货：

周三夜盘螺纹钢震荡为主，昨日上海钢联线螺成交量6.7万，临近春节交易低迷。从原料端来看，钢厂焦炭、焦煤、铁矿石库存近期明显回升，钢厂铁矿库存从近1亿吨回升至1.15亿吨附近，焦煤、焦炭库存亦回升至2021年7月的库存水平。

原料继续补库动力趋缓。我们认为利空在于原料重新有走弱的风险，利多在于市场的预期，多头期盼淡季过后，需求能够有实质性的好转。

昨日唐山取暖季限产新文件流出，限产目标为低于去年70%的产量。市场对放水以及放松房地产监管的预期升温，导致了近期的强势，但还未有实质性数据上面的好转。

2、国泰君安期货：

上周钢材产量小幅回升，螺纹持续累库，整体累库速度较为温和。从供需两端来看，目前钢材供需面临确定性的边际转弱，一方面，随着时间进入消费淡季，终端需求面临着较为快速的萎缩，而供应端低产量难以持续，1月开始复产钢厂陆续增加，后期或将出现钢厂产量的持续快速提升。

目前处于钢材消费淡季，现实端供需面临确定性转弱，但近期宏观利好政策频出，提振市场信心，短线偏强思路对待。