猪价整体窄幅震荡 预计年前反弹力度有限

1月20日，截止目前，生猪期货主力合约现跌0.07%至13870元，最高报价13935元，最低报价13835元。

行情回顾：1月19日，生猪期货主力合约下跌0.68%至13785元，当日最高价报14,045元，最低价报13,760元，持仓量：-449手至57,807手，成交量：14,920手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持519手至29,050手，空头合计减持16手至35,756手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、东方汇金期货：

周三生猪期货偏弱震荡，主力3月暂报13805元，较上日结算价跌近0.5%。现货方面，根据金猪数据，河南价格在14.4元，持平，山东14.6元，涨0.2元，全国总体呈涨跌调整格局，消费端季节性趋好，但批发市场受到货增加影响出现剩货。

期货方面，目前3月合约最低，5月及之后升水，前者反映节后现货压力，后者反映未来去产能预期，而从草根调研数据来看，行业去产能对现货价格的提振或不如盘面反映的那样早。

2、国泰君安期货：

市场前期预期1月下旬猪价或有反弹，叠加春节后出栏减少，猪价或逐步稳定，导致3月合约近期偏强震荡，本周屠宰量确有提升，然猪价整体窄幅震荡，预计年前反弹力度有限，从基差角度建议3月合约逢高试空，05合约空单继续持有。短期：LH2203合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。