短期内橡胶将震荡调整运行 受市场情绪影响波动幅度较大

行业消息：

 产区天气：未来两周泰国南部降雨低位，影响较小。

1、据LMCAutomotive最新发布的报告显示，2021年全年全球轻型车销量预计为8,100万辆，较新冠疫情影响下的2020年全年销量增长5%，但由于年初封锁措施的影响以及零部件供应链瓶颈压缩了下半年销量，较2019年全年销量仍有10%的下滑。

2.根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2021年12月欧盟乘用车注册量下降22.8%至795,295辆，连续第六个月下降。大多数欧盟国家都出现了两位数的下降，其中包括四个主要市场：意大利（-27.5%）、德国（-26.9%）、西班牙（-18.7%）和法国（-15.1%）。事实上，上个月唯一扩张的欧盟国家是保加利亚、克罗地亚、拉脱维亚和斯洛文尼亚。

行情回顾：1月20日，20号胶期货主力合约收跌1.31%至12095元，当日最高价报12245元，最低价报12025元，持仓量：+1904手至34171手，成交量：27185手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1361手至29152手，空头合计增持1077手至26206手。据统计20号胶期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、中信建投期货：

短期来看，天然橡胶供需基本面变化不大，东南亚主产区开始向停割期过渡，后期天然橡胶供给将逐步进入年内低点；随着春节假期的临近，轮企放假停产逐步增多，轮胎开工预计将有下降，近期天然橡胶供需局面偏弱。上期所天然橡胶仓单库存持续累库，青岛地区库存继续保持低位且近期进一步累库空间预计有限，低库存还将继续为胶价提供一定支撑。

综合而言，我们预计，短期内天然橡胶将震荡调整运行，受市场情绪影响波动幅度可能较大；中期随着阶段性供需错配的出现我们认为胶价仍将偏强运行。

2、国信期货：

当前轮胎厂家开工逐渐下滑，陆续进入春节放假时间，全钢轮胎企业放假或普遍早于半钢轮胎企业。替换轮胎市场交投气氛寡淡，商家以回款为主。在市场需求拖累下，轮胎工厂涨价通知在市场上的传导不畅，短期价格维持稳定。国内青岛地区库存量略有回升，但目前仍处于低库存状态，关注累库进程。

技术面，RU2205短期维持震荡。操作建议：震荡思路操作。