地缘风险施压全球大宗商品 节前资金避险油粕回落

行业要闻

1、马来西亚人力资源部：1月28日起通过网站开放通过有特殊豁免的种植园外国工人的招聘在线申请。其他行业的外国工人申请，包括没有特别豁免的种植园，也将从2月15日开始开放。

2、Mysteel农产品统计显示，截止到1月24日，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）1月大豆对中国暂无发船，也无排船计划。

3、Mysteel农产品统计数据显示，截止1月24日，巴西各港口大豆对华排船计划总量为375.9万吨，较上一期（1月17日）增加94.3万吨。发船方面，截止1月24日，1月份以来巴西港口对中国已发船总量为145.6万吨，较1月17日增加44万吨。

4、截至2022年1月20日的一周，美国对中国（大陆地区）装出大豆64.0876万吨；上一周对中国装运大豆126.3724万吨；当周美国大豆出口检验量为129.7802万吨，对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的49.38%。

5、咨询机构AgRural公司发布的收获调查数据显示，截至2022年1月20日，巴西大豆收获进度达到5%，高于一周前的1.2%，也高于去年同期的0.7%。报告称，马托格罗索的天气有利于收获推进。

6、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2022年1月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少14.35%，其中马来半岛减少16.82%，沙巴减少9.22%，沙捞越减少13.7%，马来东部减少10.40%。

7、独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为829,022吨，较12月1-25日1,242,761吨下滑33.3%。

8、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为876,056吨，较12月1-25日出口的1,306,408吨减少32.9%。

9、船运调查机构SocieteGeneraledeSurveillance（SGS）公布的数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油产品出口量为847,520吨，较2021年12月1-25日的1,338,255吨下滑36.7%。 

策略观点

豆粕：南美降水叠加地缘政治风险美豆回落，临近春节资金避险情绪浓厚，但在油脂弱势运行之下，连粕主力表现坚挺，日内震荡收长下影线，小幅下挫0.46%，减仓近4万手，夜盘震荡收阳。近期国内基本面支撑相对有限，上周成交量表现平平，生猪利润转负。连粕外强内弱高位震荡为主，区间3200-3300元/吨，可考虑短线做多油粕比。

油脂：美豆回落马棕增产预期上升，油脂集体走弱，多空双方观望为主，市场交投转淡。豆油25日领跌内盘油脂，主力下挫2.45%，夜盘震荡收星，连棕主力收跌1.54%，夜盘小幅反弹，表现相对坚挺。节前避险叠加地缘政治紧张局势全球大宗商品承压，多重利空施压油脂盘面。

另外，马来劳工引入时间确定，增产预期升温，同时需警惕马棕出口回落及复产的利空释放。国内油脂库存维持偏低格局，支持短期看多逻辑，豆棕05合约价差再度回落，关注做多机会。 

（来源：国元期货）