期指继续重挫 期债高位整理

行业要闻

1.财政部：2021年全国一般公共预算收入20.25万亿元，同比增长10.7%，相较2019年增长6.4%。全国一般公共预算支出24.63万亿元，同比增长0.3%。其中，中央一般公共预算本级支出3.5万亿元，同比下降0.1%；地方一般公共预算支出21.13万亿元，同比增长0.3%。

2.中金所发布公告，同意招商证券、华泰证券、中信证券、东方证券、申万宏源、天风证券、中国银河、国金证券8家证券公司为国债期货主做市商，国泰君安、中金公司、中信建投和中泰证券4家证券公司为国债期货一般做市商，平安证券为国债期货预备做市商。中金所下一步将不断完善交易机制，持续加强做市商管理，进一步提升做市交易质效，切实维护市场安全平稳运行，促进金融期货市场功能进一步发挥。

3.中共中央政治局就努力实现碳达峰碳中和目标进行第三十六次集体学习。国家领导人指出，要把系统观念贯穿“双碳”工作全过程，注重处理好4对关系：一是发展和减排的关系。二是整体和局部的关系。三是长远目标和短期目标的关系。四是政府和市场的关系。

4.银保监会：继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针，稳妥处置金融领域风险，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。压实各方责任，有序推进高风险金融机构处置。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

5.IMF：将2022年全球经济增速预期从4.9%下调至4.4%，将美国增速预期从5.2%下调至4%，将中国增速预期从5.6%下调至4.8%；鉴于疫情、供应中断、美国收紧货币政策和通胀带来的不确定性，全球经济前景面临下行风险；供应链问题和能源价格居高不下将贯穿2022年；到2024年新冠大流行造成的累计经济损失或达13.8万亿美元，此前预估为12.5万亿美元。

6.两市融资余额：截至1月24日，上交所融资余额报8794.34亿，较前一交易日减少19.20亿；深交所融资余额报7945.66亿，较前一交易日减少5.82亿元；两市合计16740.00亿元，较前一交易日减少25.02亿元。 

期货行情

周二股指期货全线下挫。数据显示经济有企稳迹象，指数调整空间有限，建议暂时离场观望，春节长假之后再操作。国债期货高位整理，多头获利了结心态偏强。央行降息后债市宽松预期进一步走强，做多情绪一直占优。今日中短端开始回调整理，显示市场预期逐渐趋于理性，建议减仓过节。

现货行情

周二股市单边下跌。两市成交9369亿，北向资金净卖出35.7亿。

行业板块方面，仅贵金属、酒店及餐饮、机场航运三个板块上涨，云游戏、数字货币、虚拟数字人、传媒、煤炭、元宇宙等板块跌幅居前。市场调整，未现明确止跌信号。

策略观点

经济下行压力仍在，经济结构继续调整，宏观政策有发力空间。央行降息后市场稳增长预期较强，乌克兰局势紧张，海外资本市场剧烈波动，股市情绪低迷期指下挫，期债受益于货币宽松。

期指方面，数据显示经济底部企稳，宏观政策层面稳增长的预期较强，外围市场调整，叠加长假临近，建议暂时离场观望。

期债方面，央行货币政策大方向偏宽松，但经济有底部企稳迹象，同时期债价格也在高位，整体判断期债偏多震荡，建议多单止盈离场、待节后再寻找操作机会。  

（来源：国元期货）