供应紧张局面仍存 预计锡价维持高位震荡

1月27日，截止目前，锡期货主力合约现涨1.92%至325560元，最高报价328680元，最低报价321990元。

行情回顾：1月26日，沪锡期货主力合约收涨0.45%至320380元，当日最高价报322880元，最低价报316500元，持仓量：-1565手至34995手，成交量：146473手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持704手至23261手，空头合计增持654手至21608手。据统计锡期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点：

1、东海期货：

锡锭生产情况随着春节来临或将有所下降，整体市场货源仍属于较为紧张的状态，而需求方面，下游焊料企业开工率有所增加，年底备货推动需求小幅增加，对于锡价也有一定的支撑。目前国内外库存均保持在历史低位，供应紧张局面仍存，现货维持高升水，基本面维持较强，预计锡价高位震荡。 

2、国泰君安期货：

昨日沪锡有所反弹，夜盘也继续拉升。夜盘小幅反弹，但是合约建仓速度明显放缓表明节前资金避险情绪较浓。下游焊料企业陆续放假，开工率有所降低，预计下游企业复工约为2月10号左右，在这之前需求将持续下滑，可能会有累库的情况出现。

锡仍然处于供需双弱的格局，且需求这端节前有持续下滑的预期，加上期价已经处于绝对高位，部分资金高位止盈，有一定的调整需求，所以我们认为本周锡价将维持弱势震荡局面。