液化石油气期价大幅反弹 但后市不容过分乐观

液化石油气（LPG2203）：周四夜盘大幅上涨，最高4717，最低4553，收盘4691，涨4.45%。

主要逻辑

1、供给方面，上周国内LPG产量为52.29万吨，环比增加1.31万吨；上周LPG到港量为38.50万吨，环比增加3.70万吨

2、需求方面，上周LPG下游深加工开工率基本持稳，其中烷基化开工率上升0.68%至41.74%，MTBE开工率持稳至49.63%，PDH开工率上升0.54%至71.58%

3、库存方面，本周进口量小幅减少，港口库存率涨跌互现，其中华东港口库存率上升2.57%至48.02%，华南港口库存率下降4.35%至59.01%，港口库存率整体略降，对价格影响偏中性

4、仓单方面，周四LPG仓单减少200张至9646张，近期仓单数量处于高位，对盘面形成较大压力

5、价格方面，周四国内LPG现货价格持稳至上涨，主流市场华北多数上涨80-100元/吨，华东、华南持稳为主。2月沙特丙烷CP预期761美元/吨，环比上涨7美元/吨；丁烷预期741美元/吨，环比上涨7美元/吨

6、综合来看，受盘中国际油价触及新高影响，LPG期货大幅反弹，但基本面转弱预期犹存，后期价格不容过分乐观，建议投资者节前暂时观望。

操作建议液化石油气期货（LPG2203）：短期震荡运行，上方关注4950-5000压力，下方关注4350-4400支撑，建议节前暂时观望。

（来源：中信建设期货）