黑色系多头氛围较浓 铁矿石高开高走暴涨逾7%

1月28日，国内期市春节前最后一个交易日，晚间无夜盘。黑色系多头氛围较浓，铁矿石期货高开高走，主力合约暴涨逾7%，日内最高触及830元/吨，刷新8月中旬以来最高值，终收涨7.59%报829元/吨。

春节长假来临，市场对节后钢材需求预期向好的情况下，尾盘空头避险离场，铁矿石拉涨7.59%，达近半年高位。

现货市场进入有价无市状态，环保限产及冬奥会限产对于供给端影响不断释放，但铁水产量不断回升，本周247家钢厂日均铁水产量续增1.15万吨至219.35万吨，连增5周刷新4个半月高位，而外矿发运季节性转淡，本周国内45港铁矿石库存创9周新低，因此铁矿石涨势带动整个黑色系市场上行。

对于铁矿石大涨，国泰君安期货表示，本轮铁矿石持续大幅上涨的核心推动力仍在于近期持续上升的国内铁水产量，从12月下旬开始，钢厂高炉铁水产量持续增长，Mysteel最新日均铁水产量为219.35万吨，较12月低点上升超过10%，但春节期间北方部分地区仍将面临冬奥会限产，铁水产量或再度下探，铁矿石上行驱动面临扰动，谨慎看待上方空间。

对于后市，中钢期货评论，2022年2月份终端需求处于淡季，但宏观政策积极推动下终端需求预期向好，且当前 长流程钢厂利润尚可，铁矿石供需关系有望继续保持偏紧态势，多矿空螺策略依然建议持有，重点关 注春节、冬奥会、采暖季结束后的阶段性补库。

方正中期期货方面表示，本周成材表需大幅萎缩，累库速度加快，但五大钢种产量环比小幅回升，成材利润进一步向炉料端让渡，螺矿比近期持续回落。铁矿近期供需持续改善，港口库存持续去化，可贸易中高品矿资源趋紧的结构性矛盾仍有可能再度显现。上周日均铁水产量环比增加4.51万吨至218.2万吨，本周有望回升至220万吨附近，铁矿石实际日耗持续提升。当前日均疏港量为近年历史同期最高值，钢厂补库意愿较强。本期64家钢厂进口烧结粉总库存升至1754.93万吨，为近9个月的高位。

本期澳巴发运量再度回落，外矿供应的淡季特征愈发明显，到港压力也进一步下降。近期宏观资金层面利好信号持续释放，年初以来多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大。市场对未来铁元素终端需求预期向好，提振整个黑色系估值。但下游终端已逐步进入节前放假模式，成材进入加速累库模式，长流程钢厂利润空间近期被持续压缩，节前补库临近尾声，后续铁矿价格的上行驱动将逐步减弱。节后随着限产的开启，铁矿需求预计会出现阶段性回落，价格将短期承压，但回调空间有限。

【交易策略】铁矿石价格春节前易涨难跌，维持逢低做多的策略，节后将阶段性承压。期权策略上现阶段可尝试卖出看跌期权以收取权利金。