当前市场利多因素较多 节后油脂可能吸引更多风险偏好

背景分析：

隔夜期货：2月4日，CBOT市场美豆油收盘下跌，主力03合约跌幅0.3或0.46%，报收65.45美分/磅。马来西亚棕榈油收盘上涨，基准04合约涨幅98或1.77%，报收5621马币/吨。

库存数据：第3周（1月15日至1月21日），全国重点地区豆油商业库存约80.29万吨，环比上周增加1.6万吨，增幅2.03%；棕榈油商业库存约37.97万吨，环比上周减少7.3万吨，减幅16.13。华东地区主要油厂菜油商业库存约21.08万吨，环比上周减少0.41万吨，环比减少1.91%。

重要消息：近期印度官方在一份声明中表示，该国已对贸易商和加工商可持有的油籽和食用油库存施加限制，此举目的是为了防范囤积居奇和阻碍价格攀升。

马来棕榈油高频数据：SPPOMA：2022年1月1-31日马来西亚棕榈油单产减少9.72%，出油率减少0.59%，产量减少12.4%。

ITS：马来西亚1月1—31日棕榈油出口量为1176416吨，较12月1—31日出口的1581110吨减少25.6%。AmSpec：马来西亚1月1—31日棕榈油出口量为1105407吨，较12月1—31日出口的1491985吨减少25.9%SGS：马来西亚1月棕榈油产品出口量为1,140,790吨，较上月的1,564,445吨下降27.1%。

核心逻辑：

外盘油脂突破高位之后，交易弹性变差，再实质性突破或需要更多新题材。不过当前市场利多因素较多，此前“宏观+基本面”双支撑下的牛市结构也依然牢固，节后油脂或可能吸引更多风险偏好，不排除走出相对独立的小牛市行情。 

（来源：东海期货）