企业复工陆续增加 玉米价格有所下调

2月7日，截止目前，玉米期货主力合约现跌0.11%至2765元，最高报价2785元，最低报价2755元。

重要资讯

（1）基层售粮进度放缓。根据我的农产品网信息显示，截至2022年1月27日，全国的售粮进度为53%，2021年同期为69%。

（2）深加工企业玉米库存处于中位水平。截止1月26日加工企业玉米库存总量569.7万吨，较上周增加0.05%，同比处于近三年偏低水平。

（3）美国能源信息署周三（2月2日）报告称，最近一周美国乙醇库存为2585.4万桶，为2020年4月以来最高水平。

（4）美国农业部周四（2月3日）称，私人出口商报告中国取消了38万吨美国陈季玉米的订单。

（5）市场点评：外盘市场来看，中国取消美玉米订单以及美国乙醇库存创历史新高，给高位的外盘期价带来一定压力，这两个因素目前尚不能构成外盘的长线压力，同时考虑南美天气扰动仍存，叠加俄罗斯乌克兰地缘政治影响，外盘玉米市场的下方支撑仍在，因此目前对于外盘持续回调力度仍然维持较为有限的判断。

国内市场来看，春节假期期间市场变化有限，节后价格超预期波动的概率较低。上游销售处于阶段性停滞，全面恢复大概率要到2月中下旬，而玉米下游饲料养殖以及深加工企业基于刚性消费的推动，节后或有一轮集中补库的需求，如果下游补库节奏快于上游售粮节奏，将会带动现货价格偏强波动，不过企业集中补库也很有可能造成需求的前置，使得现货价格在大量补库过后出现明显回落。

对于玉米05合约来说，基于现货补库预期的提振，价格倾向于震荡偏强波动，预期运行区间2700-2850。

机构观点：

1、东海期货：

售粮进度慢，东北农户售粮不积极。华北新粮上市，价格约在2500左右。东三省新粮即将上市，玉米卖压加强。国家调控市场，市场等待中储粮下一次开启收储。基本面的利多继续作用短线的市场，但是波动加大。 

2、国信期货：

外围市场方面，CBOT玉米假期期间冲高回落，截至2月4日主力5月合约收报622.75美分，较节28日开盘价变化不大，反映整体乌克兰局势暂未进一步恶化，但风险仍未消除。

近日国内玉米深加工企业复工陆续增加，价格有所下调，因部分贸易商及农户提前将手中高水分玉米变现，导致供应上量。

综合而言，玉米期货升水较大，而现货进入节后淡季阶段，总体或有调整风险。操作上，短空思路。