下游加工企业开始陆续复产 铝价继续强势上行

【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2203低开高走，全天震荡走强，报收于22685元/吨，环比上涨1.77%。夜盘震荡偏强；隔夜伦铝继续大幅上涨。长江有色A00铝锭现货价格上涨210元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨380元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-10元/吨。

【重要资讯】上游方面，山东某大型铝厂上调二月份预焙阳极采购价格，环比上调350元/吨，二月份现汇基准价执行5005元/吨，承兑价为5040元/吨。据SMM了解，广西地区爆发疫情，受疫情影响德保地区某大型氧化铝企业已开始主动减产，其原本五条氧化铝生产线目前仅运行两条，三台焙烧炉仅运行一台，原料输送及氧化铝输送目前均已受到影响，如疫情影响进一步扩大并不排除其全面停产的可能。除该氧化铝企业外，截至2月6日广西其他氧化铝企业尚未受到疫情影响，但并不排除后期受到影响的可能。

库存方面，2022年2月7日，SMM统计国内电解铝社会库存86.6万吨，较春节前累库14万吨，无锡累库7万吨，巩义累库4万吨，南海累库1.7万吨，杭州累库0.8万吨，天津和重庆各地累库0.2万吨，上海累库0.1万吨；2月7日全国铝棒库存环比增加3.83万吨至24.99万吨。

【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多。目前百色疫情的影响继续发酵，当地电解铝产能或将受到影响，叠加上欧洲的持续减产，全球电解铝供应继续偏紧。另一方面，春节过后，下游加工企业开始陆续复产，加之疫情影响，复产速度或将较快。

成本端氧化铝、预焙阳极价格上涨，动力煤价格维持强势，电解铝成本线继续上移。

综合各方情况来看，目前盘面继续强势上行，建议短期维持多头配置，需关注百色疫情控制情况。03合约上方压力位23000，下方支撑位20000。

（来源：方正中期期货）