天气转暖后水产消费逐步转旺 有望对菜籽粕消费产生提振作用

【行情复盘】

期货市场：菜籽粕05合约昨夜延续涨势，收涨74点或2.15%至3518元/吨。

现货市场：周四菜粕现货价格小幅上涨。今日我国国产加籽粕市场小幅抬升。江苏南通贸易商国产加籽粕价格稳中略涨，当地市场主流国产加籽粕报价3460元/吨，较昨日小涨30元/吨；福建厦门贸易商国产加籽粕价格小幅抬升，当地市场主流国产加籽粕报价3460元/吨，较昨日小涨40元/吨；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2205+90；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2205+30。

天津港口进口菜粕价格小幅走强，当地市场主流进口菜粕报价3380元/吨，较昨日小涨30元/吨；江苏南通港口进口菜粕价格小幅走强，当地市场主流进口菜粕报价3370元/吨，较昨日小涨30元/吨。

【重要资讯】

巴西国家商品供应公司（CONAB）称，巴西2021/22年度大豆收割工作已经开展五周，截至2月5日，全国大豆收获进度达到16.8%，高于一周前的11.6%，也高于上年同期的5.5%。
美国农业部本月预计2021/22年度（9月至次年8月）美国大豆期末库存为3.25亿蒲，比1月份预测值调低4000万蒲，但是高于分析师们平均预期的3.1亿蒲。这一预测反映出美国大豆行业正在从出口驱动转为内需驱动。

【交易策略】

南美南部持续干旱叠加美豆压榨利润高企，2月USDA报告相应的调降南美大豆产量及调增美豆国内需求，预计21/22年度美豆期末库存3.25亿蒲，高于预期的3.14亿蒲，但低于上月预估的3.5亿蒲；预计全球大豆期末库存9283万吨，高于预期的9130万吨，但低于上月的9520万吨，报告数据调整利多但是市场此前已提前交易，因此实际影响较为有限。

短期南美天气和美豆需求仍是市场关注的焦点，在美豆出口前景改善的背景下短期美豆仍将呈现偏强态势。菜粕近期持续偏强使得进口菜籽榨利亏损幅度大幅缩窄，但受前期榨利长期持续亏损及全球菜籽供应紧张影响，菜籽库存仍处季节性偏低位置，油厂开机率偏低使得菜粕虽处季节性消费淡季但库存仍有所减少。

中期来看，天气转暖后水产消费逐步转旺，有望对菜粕消费产生提振作用，操作上前期多单部分止盈。

（来源：方正中期期货）