频发的地缘事件令油价上涨 原油期货高位振荡整理

最近一段时间，油价上涨的主要驱动是频发的地缘事件，春节开始到现在油价上涨几乎都要归功于不断升温的乌克兰紧张局势，全市场之所以如此关注俄乌地缘冲突因素，主要还是俄罗斯在能源市场不可替代的地位。

截至2月4日，美国当周EIA汽油库存实际公布减少164.4万桶，预期增加150万桶，前值增加211.9万桶；美国截至2月4日当周EIA精炼油库存实际公布减少93万桶，预期减少150万桶，前值减少241万桶。

美国至2月4日当周EIA原油库存降幅录得2021年9月10日当周以来最大，美国至2月4日当周除却战略储备的商业原油库存为2018年10月5日当周以来最低，美国至2月4日当周EIA汽油库存降幅录得2021年10月22日当周以来最大，为七周来首次下跌。

宝城期货：预计后市国内原油期货价格料高位振荡整理

日内观点：上涨

中期观点：上涨

参考策略：关注570一线压力

核心逻辑：美联储加快结束购债并强化和提前加息，欧洲央行和英国央行也纷纷强鹰，全球流动性趋紧压力进一步增强，这对原油价格形成负面影响。虽然OPEC+产油国继续实施3月增产40万桶/日的决议，但目前产油国内部剩余产能不足，料增产低于预期。眼下东欧局势仍存地缘危机，俄罗斯和北约矛盾升级，叠加中东地区也不稳定，供应趋紧预期增强。为了应对东欧危机，美国对伊态度缓和，意图释放伊朗原油来填补供应空缺，目前油市多空分歧加剧，油价缺失进一步上行的动能。预计后市国内原油期货价格料高位振荡整理。

中财期货：美国原油成品油全面去库

需求端：IEA月报中表示，鉴于历史数据修正而调高2022年需求预估，上调幅度为80万桶/日。IEA认为今年全球石油需求将增加320万桶/日，达到1.006亿桶/日。欧佩克则在月报中判断：将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变，但同时强调随着经济的反弹，石油需求有望上升。美国能源署则将美国原油需求增速上调到88.00万桶/日。

供给面：供应端方面三大机构均认为2022年原油市场会再次出现供应过剩。

库存：库存方面，最新一期的EIA周报数据显示，受寒冷天气影响，美国原油成品油全面去库，截至2月4日当周，EIA原油库存变动实际公布减少475.6万桶，预期增加150万桶，前值减少104.7万桶。

观点策略：对主要能源生产国俄罗斯入侵乌克兰的担忧不断加剧，加重了对全球原油供应紧张的担忧。原油价格已升至七年高点每桶90美元上方，市场需求走出疫情冲击开始回升，而全球供应却没有跟上脚步。面临投资不足和一些其他不利因素，OPEC+成员国一直无法完全将以往暂停的产量恢复。IEA预计供应危机将会恶化。库存处于七年来最低水平，IEA预计市场将面临进一步压力。