饲料大涨但猪价大跌 多地开始稳定猪肉价格

近期，全国饲料价格大涨，包括新希望、通威等大型饲料企业。但据统计，目前，全国多地生猪价格跌破12元/公斤。而生猪养殖成本，春节前主要集中14——16元/公斤，如今饲料价格再度上涨，折合成本增加0.3——0.5元/公斤。

养殖成本与猪价的倒挂，再加上非洲猪瘟疫情的不确定性，无形中增加生猪养殖成本，由此导致养猪业面临着亏损。由于猪粮比是指生猪出场价格与作为生猪主要饲料的玉米批发价格的比值，此番饲料上涨主要表现在豆粕上，玉米价格虽然高位运行，不过较年前并未显著上涨，对猪粮比基本没有太大影响。

2月8日，国家发改委发布消息，将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作。有消息称，多地已打响虎年稳定猪肉价格“第一枪”，四川下达共计上万吨猪肉收储任务，而湖北省启动了新一轮省级猪肉临时收储。

对此，相关机构发表观点：

东方汇金期货：5月升水将面临着下修风险

周二生猪期货继续下跌，因消费疲弱压制现货及近端合约，主力5月收报14175元，较上日结算价跌2.81%。河南生猪报价12.2元/公斤-12.7元/公斤，较昨日持平；山东报价11.9元/公斤-12.5元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。

从后市来看，根据前期仔猪出生数据来看，一季度生猪出栏头数依然较多，而在春节前的一波动降体重后，目前出栏均重已经降至18年春节后的水平，综合整体出栏头数和体重来看，供应压力仍偏大，这意味着供需面的疲弱或延续。

而从价格来看，目前12.3左右的猪价，对应养殖户的自繁自养的亏损幅度在200元-300元，处于中等亏损程度，而以当前采购仔猪计算未来出栏成本在15-15.5元，7、9月盘面有一定盈利，5月盘面定价低于成本，但较现货升水仍处于高位，市场乐观预期与现货的疲弱表现形成鲜明对比。

后期宜关注的现货季节性探底深度与养殖户出栏心态是否陷入恐慌而加快抛售，否则，5月升水将面临着下修风险。

恒力期货：生猪价格仍有下跌空间

2月15日，元宵节过后生猪价格仍有下跌空间，并由于养殖端持续亏损或引起集中出栏并发生踩踏事件。

2月8日，国家发改委监测猪粮比价进入过度下跌二级预警区间，本周猪价再度急跌，预计下周将公布猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，或触发收储，叠加猪价已处于低位，养殖端扛价情绪走强，屠宰端或有囤肉行为，部分二次育肥情绪复苏，预计在收储托市政策实施后猪价多空博弈加剧。

从生猪的生长周期来判断，21年8-9月新生仔猪数量较7-8月有明显增加，因此，预计本月生猪出栏数量较1月难有显著下降。

另外由于腊月南方大部分家庭提前采购，并囤积猪肉进行腌腊活动，短期猪肉消费仍以去家庭库存为主，预计下周生猪现货价格仍将延续震荡下跌的态势。