政策调控趋严 双焦震荡运行

逻辑：昨日，黑色金属板块整体小幅反弹，焦煤、焦炭仍表现相对偏强。焦炭现货偏弱运行，河北唐山地区个别钢厂有第3轮提降焦价200元/吨意向。

从基本面来看，目前冬奥会仍在进行中，北方多地环保政策仍严，焦炭供需两端均呈下降趋势。近期，山西、河北、山东等地主要焦化企业举行焦炭市场形势分析会，北方地区钢铁企业近期出现大幅限产，需求有所降低，造成个别焦化企业焦炭出货困难，价格被动下跌，致使企业出现亏损局面，目前各地焦企普遍存在限产情况，一方面是政策要求限产，一方面是亏损限产。

上周调研数据显示，全国独立焦企产能利用率为68.6%，环比节前下降6.5个百分点，同比下降21.32个百分点；需求端，此前钢厂处于恢复生产过程中，日均铁水产量一度回升至220万吨，但春节假期开始，伴随着冬奥会的开幕，钢厂生产再度受限，上周，247家钢厂日均铁水产量降至206.04万吨，环比节前下降13.31万吨，同比下降36.02万吨。

综合来看，冬奥会期间，京津冀及周边地区环保限产政策整体趋严，焦炭供需两端均有一定减量。

价格上，近期国家发改委等部门对铁矿石、煤炭等原材料价格加强监管调控，市场看涨情绪有所降温，短期盘面波动加剧，建议观望或逢高偏空对待。关注冬奥会期间环保限产执行情况。

（来源：中钢期货）