钢厂冬奥期间限产加强 洗煤厂开工仍未恢复

1月份国内主要港口动力煤平均价约为922.14元/吨，较前值回落约6.9%，但春节假期后，煤炭价格有所反弹，一度回升至990元/吨的高位水平。针对春节后煤炭市场价格连续上涨的情况，2月9日，国家发改委、国家能源局联合召开会议，安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒，要求抓紧核查整改。

2021年中央企业煤炭产量突破10亿吨大关，创下历史新高。统计显示，2021年中央发电企业全年发电量达4.95万亿千瓦时，同比增长10.2%，占全国发电量比重为64.6%；去年9月底以来，国家电网、南方电网累计组织跨区跨省支援732次、电量53亿千瓦时。

内蒙古煤炭工业“十四五”规划提出，稳定蒙东地区煤炭产能，在鄂尔多斯新建一批现代化大型煤矿，120万吨/年及以上煤矿产能占比达到92%。严格新建和改扩建煤矿准入标准，新建井工煤矿原则上产能不低于300万吨/年，改扩建煤矿改扩建后产能不低于120万吨/年。

相关机构观点：

东方汇金期货：需求预期推动

周三夜间，焦炭2205高位开盘，震荡运行，报收3193，上涨30，涨幅0.95%。山西、山东、河北等地焦企执行限产，焦炭供应环比收缩。

钢厂冬奥期间限产加强，但市场对冬奥结束后复产仍有预期。焦炭现货价格提降，部分焦企亏损。或将触发主动减产。

周三夜间，焦煤2205高位开盘，震荡运行，报收2426，上涨15，涨幅0.62%。煤炭保供增产，节后矿方快速恢复生产。

蒙古向中国日均通关车数在100以下，口岸可售资源较少。下游主动消耗厂内库存，若现场放开有一定补库空间。

中财期货：焦煤政策及环保对焦炭产量影响

港口准一焦现汇出库含税报价小涨20至2920元/吨，焦化厂二轮提降落地。冬奥限产及环保检查下焦化开工降，同比偏低，库存回升，焦化利润因焦煤调价滞后继续下降；需求端，唐山钢厂限产，铁水产量下降明显。

港口库存降，仍处同期低位。钢厂库存微降。总库存微降，同比偏低。铁水产量同比降幅仍仍较大，钢材需求节后暂未启动，钢价情绪尚可，焦炭下跌下钢厂利润回升明显，焦化供给偏低，宏观驱动稍有改善，现货短期在钢厂限产下表现一般，但库存较低，基差偏低下偏震荡走势，现货亏损短期可能较难持续，后期博弈点在于铁水产量、焦煤政策及环保对焦炭产量影响。

焦煤港口库存降。焦化厂降、钢厂库存降，煤矿库存增。产业链总库存降同比偏低。需求端，焦化开工降、利润降。煤矿逐步复工，洗煤厂开工仍未恢复，下游限产下现货价格略有松动。蒙煤通关仍受疫情影响口岸通关车辆处于低位。

沙河驿蒙古焦煤2535元/吨稳，澳煤中挥发降至340.75美金，中期需求驱动尚可，供给变量主要在蒙煤，库存偏低下仍存支撑，基差偏低下偏震荡走势，黑色系中相对偏强，关注蒙煤对供给边际的影响及澳煤政策的变化的实际影响。