成本对价格引导明显 预计短纤跟随成本波动

【行情复盘】

期货市场：夜盘，短纤跟随成本重心下移，PF05收于7290，跌64元/吨，跌幅0.87%。

现货市场：企业报价和现货价格下跌，部分逢低买入，产销回升，工厂产销49.03%（-22.45%），江苏现货价7325（-125）元/吨。

【重要资讯】

（1）成本端，成本偏强震荡。原油延续供需偏紧，油价维持高位震荡，当前多空消息充斥，波动加大；PTA和乙二醇供需偏弱，价格跟随成本波动。

（2）供应端，装置陆续重启，产量增加。仪征化纤8万吨2月1日重启；江阴华宏58万吨2月7日重启；福建经纬25万吨2月6日重启；德赛20万吨2月上旬重启，宁波泉迪15万吨2月8日升温，浙江高新30万吨（棉型+中空）2月14日升温。目前仍有宿迁逸达20万吨、三房巷20万吨和天津石化10万吨等装置停车中。截至2月11日，直纺涤短开工率73%（+6.2%）。（

3）需求端，下游开机率将陆续回升，需求回暖。截至2月11日，涤纱开机率为68%（+50%），节后工人陆续返工，开机率快速回升。涤纱厂原料库存14.5（-0.9）天，涤纱厂原料库存继续消耗，后续存在补库需求。纯涤纱成品库存6.5天（+0.5天），纯涤纱成品缓慢累库，但是库存处于历史同期低位。（

4）库存端，工厂库存14.2天（+1.2天），企业季节性累库，但是部分头部企业超卖，库存压力尚好。

【交易策略】

短纤季节性累库，但是部分企业超卖，库存压力尚好；下游原料库存偏低，有补库需求，供需面预期向好。短纤加工费偏低，成本对价格引导明显，预计短纤跟随成本波动。在原油偏强的背景下，短纤不宜过分看空，当前观望为主，短线逢低做多。

（来源：方正中期期货）