苯乙烯期价维持震荡运行 短期市场关注原油走势

节后以来，苯乙烯期价屡屡下挫，两周内主力合约价格跌近10%，交投重心再度跌临震荡区间。

昨夜盘，苯乙烯维持震荡运行，EB03合约收于8834元，上涨10元/吨，涨幅0.11%。

据观察，由于今年春节放假偏早，春检利好提振尚不明显，叠加外盘装置运行如常，1-2月进口预期同比增量，因此节后苯乙烯走势困顿，期价重心缓缓下沉。

2022年OPEC+仍旧维持谨慎增产，而实际产量并不及市场预期，为整体油市上行趋势奠定基础。此外，2月以来俄乌冲突持续发酵也让国际原油期价如虎添翼，加之美国严寒天气可能导致的石油供应缩减，使得国际油价创下2014年9月底以来的新高，最高升穿95美元每桶。

随着国际油价不断走高，盘面“恐高”情绪有所释放，特别是俄乌冲突趋缓导致炒涨动能减弱，国际油价高位续涨乏力带动下游化工品窄幅调整，而苯乙烯缺乏成本利多指引，行情冲高难以久持，期价自然回落为主。

当前多头寄希望于港口库存拐点明显出现以及春季检修所导致短期供需失衡，而空头持仓相对泰然，短期市场注意力主要集中在俄乌冲突能否升级。

方正中期期货：苯乙烯跟随成本偏强震荡 关注原油走势

成本端：成本偏强震荡。原油延续供需偏紧，油价维持高位震荡，当前多空消息充斥，波动加大；纯苯供需尚好，价格跟随成本偏强震荡；乙烯装置检修降负，价格走强。

供应端：装置陆续检修，对冲部分供应增量，关注浙石化装置动态。山东利华益72万吨2月6日已产出，镇海利安德66万吨1月已产出，安徽昊源26万吨2月11日重启。常州新日30万吨1月24日停车，检修30天；安徽嘉玺35万吨装置2月8日停车检修20-30天；浙石化60万吨原计划2月15日检修，现推迟。截止2月17日，周度开工率80.60%（+1.00%）。

需求端：春节后随着工厂复工，需求将回升。截至2月17日，PS开工率77.95%（+0.72%），EPS开工率56.36%（+38.89%），ABS开工率92.33%（+1.45%）。

库存端：截至2月16日，华东港口库存17.7（+0.5）万吨，下游需求恢复缓慢，港口继续小幅累库。（5）生产利润：非一体化装置亏损700元/吨左右。

【交易策略】

苯乙烯新装置已投产，但是2月多套装置检修，对冲部分供应增量。当前非一体化装置生产仍处于亏损状态，成本端对苯乙烯价格起主导作用。预计苯乙烯跟随成本偏强震荡，关注原油走势。