供需有望边际改善 铁矿石价格调整逐步临近尾声

铁矿石行情复盘

期货市场：周五日间，铁矿石期货盘面震荡走强，主力合约跌幅收窄至1.37%收于685。

现货市场：近期铁矿现货市场价格跌幅较为明显。截止2月18日，青岛港PB粉现货价格报820元/吨，卡粉报1035元/吨，杨迪粉报717元/吨，本周高品矿溢价明显走弱。截止2月17日，普氏62%Fe指数报130.65美金，周环比下跌19.5美金。

【基本面及重要资讯】

截至2月11日，多家上市房企公布2022年1月销售业绩。据Mysteel统计，13家重点房企2022年1月销售额合计2271.08亿元，同比下降36.95%。

2月17日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3427.74，烧结粉总日耗88.11。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1678.22，烧结粉总日耗42.64，库存消费比39.4，烧结矿中平均使用进口矿配比86.46%

央行公开市场节后6次操作累计净回笼资金超过1万亿，但主要货币市场利率指标仍明显下行。

2月7日-13日，澳巴七个主要港口铁矿石库存总量1058.9万吨，周环比增加84万吨，库存总量处于1月份以来的平均水平。

2月7日-13日，澳矿发运量环比下降161万吨至1457.9万吨，其中发运至中国的量为1172.1万吨，环比下降122.5万吨。本期巴西矿发运量为563.8万吨，环比增加65.1万吨。

2月14日，全国45港铁矿库存总量15939.2万吨，周环比增加212.9万吨，47港库存总量16495.2万吨，周环比增加208.9万吨。本期华东地区铁矿到港量增多，库存增幅相对较为明显。

1月房地产贷款新增规模进一步提升，预计新增约6000亿元，较去年四季度月均水平多增约3000亿元。其中房地产开发贷款多增约2000亿元，个人住房贷款多增约1000亿元。

1月社融规模增量达到6.17万亿，同比增9842亿，市场预期54400亿元，前值23682亿元。其中人民币贷款增加3.98万亿，为单月统计的高点。1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，市场预期9.4%，前值9.0%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。

2022年1月地方债发行规模6989亿元，相较去年同期大幅增加。其中新增专项债发行4844亿元，同比增加4844亿元，完成提前批额度的三分之一，专项债发力明显前置。年初以来多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大。河南安徽等地提出了10%及以上的投资增长目标。

美联储维持基准利率0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储FOMC声明显示，资产购买将在3月初结束，每月资产购买规模将减少300亿美金，很快就会适当提高联邦基金利率，预计在3月会议加息后开始缩表。

英国央行将基准利率上调25个基点至0.5%，为18年以来首次连续加息。欧洲央行维持主要再融资利率为0不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率0.25%不变。为应对疫情实行的紧急购债计划将按原计划在3月终止。

自1月17日起，央行下调常备借贷便利利率0.1个百分点，其中隔夜利率从3.05%下调至2.95%，7天利率从3.20%下调至3.10%，1个月利率从3.55%下调至3.45%。1月24日，央行公开市场开展1500亿元人民币14天期逆回购操作，中标利率2.25%，此前为2.35%。当日1000亿元逆回购到期，实现净投放500亿元。1月1年期LPR下调10个基点至3.7%，5年期下调5个基点至4.6%。

2022年1月，中国重卡市场大约销售7.8万辆，环比2021年12月增加36%，但同比下降57%。

日间铁矿石盘面跌幅收窄，市场情绪逐步平复。近期现货市场各主要矿种价格集体下跌，其中高品矿溢价明显走弱，部分贸易商出货意愿有明显增强。

从基本面角度来看，本周铁矿供需进一步宽松。进口矿港口库存延续累库，45港库存已经突破1.6亿吨，库存总量矛盾进一步凸显。钢厂方面对铁矿的补库意愿本周有所提升，日均疏港量小幅改善。钢厂厂内铁矿库存小幅增加。但本周铁矿日耗继续下降，日均铁水产量环比下降3.03万吨至203.01万吨，247家高炉产能利用率环比下降1.13%至75.44%。未来唐山地区高炉产能利用率将有阶段性回升，铁矿实际需求有望边际改善。价格下行斜率将逐步放缓。本周成材表需恢复速度仍偏慢，五大钢种总库存进一步累库，成材价格短期上行动能不足，对矿价无法形成上行驱动。近期螺矿比出现止跌回升，产业链内利润从矿端向成材端传导。供应方面，最近一期外矿发运延续淡季特征，澳矿发运量进一步回落，但巴西矿发运小幅回升。

【交易策略】

铁矿石供需近期有望边际改善，本轮价格调整逐步临近尾声，操作上不宜继续追空，关注650一线的支撑力度。

（来源：方正中期期货）