菜籽油大幅拉升走高 豆油、棕榈油维持在万元关口上方

2月21日，国内期市涨跌互现，其中油脂板块延续冲高态势。豆油主力合约涨超2%，现报10280元，维持在万元关口上方；棕榈油主力合约报10602元，涨幅2.69%；菜籽油大幅拉升走高，主力合约涨近4%，现报12323元。

宏观消息速递：

近期，有关乌克兰地缘局势零零碎碎的最新消息，在上周持续搅动着市场行情，而在刚刚过去的这个周末，紧张局势仍未见明显缓和的迹象。

不过，北京时间周一早间的最新消息显示，美国总统拜登和俄罗斯总统普京已经接受了法国关于会晤的提议。美国国务卿布林肯和俄罗斯外长拉夫罗夫将在2月24日的会晤中准备普拜会议程。市场目前也正密切关注美俄首脑的最新会晤能否缓和地区的紧张局势。

本周，USDA将召开农业展望论坛，发布2022年美国主要农作物种植面积预测值。市场普遍预期今年美国大豆种植面积将增加，甚至可能再次超过玉米，成为关注焦点。南美天气和美国新年度大豆面积或出现利空，预计短期美豆价格将高位回落，但幅度不会太大。

光大期货：原油上行推动下，油脂期价继续上行。

国际市场继续困于有效供给紧张的难题，因东南亚棕榈油处于季节性减产、印尼出口新规导致出口放缓、南美大豆减产令豆油出口量缩窄等题材。全球看，只有葵花籽油相对充裕，葵油价格贴水豆油，豆油贴水棕榈油。但在这种价差下，马棕油2月1-15日出口仍有20%以上的环比上涨，可见需求的刚性。预计马棕油2月库存将再次下降。

国内油脂紧张局面5月前难以改善。国内方面，大豆、棕榈油到港继续偏慢，限制了豆油和棕榈油的现货供给。大豆盘面榨利亏损、棕油进口深度亏损等，2-3月进口到港量低。相比之下，随着下游复工复产，油脂的需求有所改善。

季节性看，每年春节后至3月，油脂处于累库阶段。今年可能出现反季节状况，豆油库存稳定，棕油库存下降，看好基差市场。

总的来说，在原油强势及国际油脂油料上涨的大背景下，国内油脂易涨难跌，不排除价格再创新高可能。