沪镍供需方面支撑较强 将继续维持高位震荡

2月21日，截止目前，镍期货主力合约现涨1.20%至178900元，最高报价180770元，最低报价175800元。

行情回顾：2月18日，镍期货主力合约收涨2.73%至177890元，当日最高价报178520元，最低价报174000元，持仓量：+3886手至122441手，成交量：216003手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1415手至80971手，空头合计增持932手至78831手。据统计镍期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、中信建投期货：

宏观面，俄乌局势持续扰动市场，国内地产政策有放松倾向。产业方面，镍供应持续紧张，下游拿货热情不减，镍铁减产推动价格走高，但减产影响趋弱；不锈钢补库需求告一段落，市场成交减弱，库存继续累积，无锡地区疫情也给供需带来扰动。

总的来说，宏观不确定性给市场带来更高波动性，供需方面沪镍支撑较强，不锈钢垒库背景下，价格或有走弱空间。

2、国泰君安期货：

镍昨日收盘价小幅收跌0.24%,夜盘收涨1.95%,继续维持高位震荡。

目前，LME库存继续维持低位8.5万吨以下，而国内仓单库存单日小幅增加0.6%，短期内全球显性库存处低位，且目前印尼镍中间品投产不及预期，基本面对价格有所支撑。持续关注俄罗斯乌克拉矛盾对俄镍供应的扰动。从下游不锈钢来看，价格上涨空间有限。

一方面，截止2月17日，不锈钢社库和在途库存合计84.78万吨，较上周增3.05万吨，周环比增加3.73%，成交偏弱。

另一方面，河南、山东等地钢厂生产受冬奥会影响有所减产的情况趋于缓和，部分供给端已复产并预计2月底限产基本放开，勿过度追高。