铁矿石仍处供应偏宽松局面 预计铁矿石承压运行

1月13日，宁波最大的大宗散货码头——中宅矿石码头宣布整体建成，标志宁波港域亿吨级铁矿石大宗散货泊位群全面建成。最新统计数据显示，1月份宁波港口生产保持稳定增长，货物吞吐量完成5697.4万吨。其中，铁矿石吞吐量超过千万吨，达1030.7万吨，同比增长17.8%，再创新高。

国家发改委等部门发文提出，做好铁矿石、化肥等重要原材料和初级产品保供稳价，进一步强化大宗商品期现货市场监管，加强大宗商品价格监测预警；支持企业投资开发铁矿、铜矿等国内具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目；推动废钢、废有色金属、废纸等再生资源综合利用。

近日铁矿石期货价格连续走弱，截至2月18日收盘，铁矿石期货主力合约全周累计下跌14.91%。分析人士表示，在未来供需趋于宽松的预期下，铁矿石价格可能迎来历史性拐点，预计后市或延续震荡偏弱走势。

相关机构观点：

创元期货：

消息方面，发改委协多家单位拟召开会议，参会单位包括多家港口企业，主要研究港口铁矿周转率，适当提高堆存成本、防范铁矿石囤积居奇等相关工作。

供应方面，目前季节性淡季，本周澳巴铁矿发运总量小幅下滑，矿价回升加速刺激非主流矿山发运。

库存方面，到港减量、港口卸货能力依旧受限，由于春节期间北方高炉有检修，南方高炉正常运行，钢厂维持低提货速度，港口日均疏港量保持低位，钢厂库存大幅下滑，港口库存继续累库。本周现货成交较节前基本持平。伴随北方钢厂高炉限产及检修，进口矿日耗下滑，日均铁水产量大幅走低，受制于冬奥会限产，预计日均铁水产量将维持200-220万吨区间。

综合来看，目前在宏观政策托底情况下，钢材需求回暖预期逐步走强，钢价偏强运行，吨钢利润的走阔给予矿价强支撑，但近期中央频繁关注铁矿石市场，政策压制明显，叠加目前供应端维持淡季特征，但港口库存仍历史偏高，结构性矛盾不鲜明，预计铁矿承压运行，重点关注政策监管。

中财期货：

日照港61.5%PB澳粉车板价840/湿吨（折盘面935元/吨），超特粉56.7%（折盘面）718元/吨（-20）。冬奥会后北方长流程钢厂集中复产，叠加电炉钢厂开工率回升，铁水产量预计上升较快。

进口方面：港口库存高位累积，下周澳洲、巴西发运中国量、到港量预计回升、铁矿石港口成交尚可；钢厂库存：中性偏高，复产后小规模补库在即；炼钢利润维持较高，超特粉基差较低、PB粉基差较高，近期呈现向下探底趋势。

废钢价格在电炉钢厂开工率上升后预计回升，因此废钢价格将抬升铁矿价格。

目前我国铁矿石仍然处于供应偏宽松局面，国家政策目前倾向于将价格稳定在中等偏低水平以支撑行业发展或转型，因此在加大了对炒作行为的打击力度后，铁矿石价格将更贴近行业基本面。

上周五内外盘铁矿石大跌后给价格留下了上涨空间，结合目前钢铁生产复苏的现实，预期下周在探底后可能有回升的动力。