部分煤矿开始复产 产地煤矿受政策端调控

今日动力煤市场偏弱，秦港5500现货今日报价1000（0）元/吨。

产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；其余煤矿恢复正常生产，产量逐步回升；产地煤矿受政策端调控，价格逐步回归至合理区间。

近日主产地受降雪影响，公路拉运受阻，到矿车辆减少；部分煤矿场存增加，煤价弱稳运行；

港口方面，今日市场价格偏稳运行。受政策端调控，港口市场报价继续下行，终端暂缓采购，等待价格进一步下调；

下游方面，受主产地以及港口限价情绪影响，终端观望情绪较浓，等待煤价进一步下跌，暂缓暂缓。

当前沿海电厂长协补库为主，电厂日耗季节性下滑，节后库存有所下降，但仍处于较宽裕状态；

进口方面，当前受国内限价政策影响，外矿报价坚挺，内外贸价差持续拉大，贸易商观望情绪浓厚，询盘问货稀少。现印尼Q3800FOB价报76美金/吨。

观点与策略：需求以工业补库为带动，在港口及产地价格逐渐回归合理后，下游可能启动。

供给面，部分煤矿已经开始复产，但安全及环保方面的较高要求可能限制后续矿区产能释放的进度。

总的来看，在政策再次强调限制价格，交投僵持，以偏弱运行为主。

但目前主力合约的限制较大、操作较为困难，期货市场偏稳为主。

（来源：中财期货）