沥青产量预计环比小幅上升 短期基本面仍然偏弱

2月18日，华东地区区内主流价格参考3750-3900元/吨，业者按需采购为主。

供应方面，主力炼厂间歇生产，整体变化不大；考虑到区内与山东价格价差打开，不排除区内价格有继续优惠的可能性。

截至2月17日，石油沥青装置综合开工率为25%，环比下降2.1%；

利润方面，本周期，加工稀释沥青利润-109.12 元/吨，环比减少 5.71 元/吨或 5.52%；

检修方面，2月10日，北海和源36万产能停产，2月18日，齐鲁石化100万吨产能结束转产，2月20日中海滨州160万吨产能停产，华东地区个别主营炼厂间歇生产，预计下周整体沥青产量环比小幅上升。

降雨天气依然对刚性需求造成负面影响，但低端资源市场有所恢复。

库存方面，2月17日当周，国内厂家与社会库存分别增加1.0%和6.0%，库存连续上涨，下游提货积极性下降。

观点与策略：

沥青现货价格坚挺，但短期基本面偏弱，在成本端原油不大涨情况下，预计沥青期价中性偏弱运行。

（来源：中财期货）