2月23日期市早盘提示：甲醇市场需求或有所好转 棕榈油恐继续偏强震荡

股指

逻辑：周二，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.96%，深证成指跌1.29%，创业板指跌1.38%；北向资金净流出36.18亿元，其中沪股通净流出25.43亿元，深股通净流出10.75亿元。

板块方面，贵金属、燃气、盐湖提锂等板块持续活跃；新冠检测、数字货币、元宇宙等板块持续走弱。

从期货升贴水来看，周二IC2203合约升水(0.84),前值(-23.91)；IF2203合约贴水(-4.75),前值(-6.91)；IH2203合约升水(2.28),前值(9.34)。央行周二进行1000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期，中标利率2.1%，持平上次。

宏观方面，央行持续保持宽松的政策，1月社融数据超预期；受高通胀的影响，美联储加息预期越发强烈；俄乌危机升级，导致避险情绪升温。

整体来看，海外不确定性风险持续上行，资金避险情绪较重，预计短期内期指将以弱势震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周二，SC原油2204合约大幅上涨，涨幅5.59%，收于596.9元/桶。从持仓量来看，SC2204持仓约5.48万手，日增仓3601手。

从仓单的角度来看，2月22日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。

地缘政治方面，在俄罗斯总统普京命令军队进入乌克兰东部两个分离地区之后，俄乌之间的紧张局势再度升级；伊核谈判已有“实质进展”，数日内或达成共识，若伊核谈判取得成功，美国可能会解除对伊朗出口的制裁，这可能会使130万桶/日的伊朗石油重返市场，有利于缓解全球供应紧张的局面。此外，需关注下周OPEC+会议。

整体来看，当前油价处于相对高位，俄乌冲突和伊核谈判是影响当前油价走势的主要因素，预计短期内油价将以震荡偏强运行。

趋势观点：建议轻仓回调做多为主。

生猪

逻辑：周二，生猪期货主力合约LH2205收盘13835元/吨，较上一交易日下跌315元/吨，跌幅2.23%；持仓量约7.1万手，日减仓204手。

据卓创资讯数据显示，周二全国外三元均价12.48元/公斤，与广西价格一致，最低价黑龙江11.62元/公斤，最高价为浙江13.98元/公斤。

周二生猪现货方面稳中微降，西北、华东、华北、东北、西南地区价格稳定；华中、华南等市场小幅下降。近日，农业农村部2月17日发布数据显示，1月份全国生猪出栏量环比增长9.4%，同比增长23.6%。山西、吉林、宁夏、广东等多省发布猪粮比过度下跌一级预警区间(低于5:1)。

整体来看，2月生猪供应仍然充足，猪粮比严重下跌，若需求得不到明显改善，预计猪价依旧以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沪铝

逻辑：周二，沪铝震荡上涨，主力合约AL2204收盘价22930元/吨，较前一交易日结算价上涨345元/吨，涨幅1.53%。现货方面，周二国内各地铝报价较前一日上涨310-330元/吨。外盘方面，伦铝价格震荡走强并在盘中突破前高，伦铝库存减少8350吨，国际铝供应仍然偏紧。

国内方面，上期所上周铝库存增加28953吨；截至2月21日，SMM统计国内电解铝社会库存108.1万吨，较上周四累库4.2万吨。百色有序解除社区管控，运输逐渐正常，供给端当前较为稳定，尽管短期有所累库，但市场当前对沪铝需求端比较乐观，叠加国际地缘政治所带来的不确定性，预计沪铝总体仍然维持震荡偏强走势。

趋势观点：建议以回调做多为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油延续上涨，并再度刷新前高，主力合约P2205收盘价10770元/吨，较前一交易日结算价上涨290元/吨，涨幅2.77%。现货方面，周二国内三大油脂集体上涨，国内24度棕榈油均价较前一日上涨210元/吨。

国内方面，据Mysteel数据显示，截至2022年2月18日(第7周)，全国重点地区棕榈油商业库存约34.02万吨，环比上周减少2.49万吨，降幅6.82%；中国至2月22日棕榈油港口库存40.04万吨(前值41.4万吨)，库存持续低位并仍在走低，支撑国内棕榈油价格。

因印尼限制棕榈油出口，马来市场目前主动性较强，据了解，目前主要倾向出口印度。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚2月1-20日棕榈油出口量较1月同期增加30.52%。预计2-3月我国棕榈油货源依然紧张，价格维持高位为主。全球油脂供应偏紧，棕榈油出口改善，原油期货走强，预计短期棕榈油将继续偏强震荡运行。

趋势观点：建议轻仓回调做多为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇冲高回落，主力合约MA2205收盘价2780元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.76%。现货方面，周二国内甲醇现货市场整体呈小幅走强，内地部分厂家走货良好，主产区新价多数上调，成交方面表现平稳。

随着冬奥会结束，下游部分装置将陆续恢复，市场需求或有所好转，预计本周内地现货市场价格或小幅反弹。

持仓方面，周二交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约3.6万手，空头增仓约4.0万手。预计短期甲醇将震荡运行，关注原油煤炭价格变动及下游开工情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

（来源：华创期货）