泰国南部供应逐渐下降 天然橡胶期货期货走势较弱

夜盘天然橡胶期货主力合约弱势震荡，技术走势较弱。

近期青岛和苏州出现新冠肺炎病例，市场对当地需求存在一定担忧。青岛和苏州轮胎生产企业比较多，需求恢复或往后推迟预期。

不过青岛亦为天然橡胶进口量最大的进口口岸，2021年其天然橡胶进口占全国口岸的65%以上，因此建议动态关注天然橡胶出货进度是否受影响。

不过近期日本天然橡胶期货走势强于国内天然橡胶期货走势，泰国胶水原料亦维持强势；国内轮胎企业开工率逐渐回升，天然橡胶需求并未大幅下降，后期需求仍将对天然橡胶期货形成支撑，因此不建议继续追空，建议等待企稳后轻仓试多。

近期需求方面，山东东营及周边地区轮胎企业开工基本恢复，半钢轮胎开工表现较好于全钢轮胎。国内替换市场活跃度有所提升，部分地区代理商订货会有序召开，对整体销量形成新的助推。

供应方面，泰国南部供应将逐渐下降，整体供应压力不高。从库存来看，上周青岛地区天然橡胶一般贸易库存继续增加，主要是前期推迟到港的货物节后陆续到港，若需求全面恢复，库存将有所下降。

现货方面，天然橡胶华东地区13350元/吨，较前一日下跌150元/吨。

综合来看，由于受疫情、宏观等方面扰动，加上供应不紧张，天然橡胶期货期货走势较弱，但若后期需求回升，天然橡胶期货下跌空间将受限制。

操作建议方面，建议等待企稳后在震荡区间下沿逢低布置多单。

（来源：上海中期期货）