橡胶库存近期持续累库 对胶价有一定的压力

2月24日，截止目前，橡胶期货主力合约现涨0.64%至14120元，最高报价14230元，最低报价13965元。

行情回顾：2月23日，橡胶期货主力合约收跌0.64%至14015元，当日最高价报14100元，最低价报13975元，持仓量：-6170手至262374手，成交量：256204手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3730手至112519手，空头合计减持3837手至174669手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、东海期货：

乌东局势恶化，警惕资本撤离，但原油价格上涨或有一定支撑。橡胶2月中旬将进入年度低产期，供应来到全年最低，上游原料基本突破60泰铢/公斤，仍在继续上涨，叠加原油等成本端支撑，下行空间不大。

基本面看，橡胶供需两弱，仍然处于平衡状态，下行空间相对有限，但上方空间也未有明显放开，仍然关注震荡区间。

开割情况看，国内、越南、泰国北部东北部停割，泰国南部虽开割率稳定，但船期多有延后。需求上，2月底之前国内开工较弱，且重卡市场红利不再，需求整体弱势。

库存来看，上期所仓单历史看仍然较低，青岛保税区及轮胎厂库存小幅累库，预计3月开始有加速可能，因此，沪胶仍以区间震荡为主。

2、国信期货：

目前国内轮胎企业产能逐步释放，监测开工处于偏低水平。轮胎企业走货情况表现不一，库存消耗力度存差异性，整体现阶段处于去库阶段。

上期所和青岛保税区港口橡胶库存近期持续累库，对胶价有一定的压力。但是泰国那边胶水价格最近表现持续坚挺。

技术面，RU2205下跌空间有限，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。