欧洲天然气价格飙升 对锌价有所支撑

重要资讯

1、据mysteel，2月24日中国锌锭总库存27.22万吨,较（2/21）增加1.05万吨，较（2/17）增加2.67万吨；上海8.43万吨；广东5.57万吨；天津9.46万吨，山东0.57万吨；浙江12.41万吨；江苏0.77万吨。

2、截至当地时间2022年2月24日17点，被视为"欧洲天然气价格风向标"的TTF基准荷兰天然气期货价格为120欧元/兆瓦时，较上个交易日的100欧元大幅反弹。

3、2月23日，上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知。近期，市场波动加剧，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

行情回顾：2月24日，锌期货主力收跌1.55%至24740元，当日最高价报25080元，最低价报24675元，持仓量：+12161手至132944手，成交量：188547手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持6744手至88513手，空头合计增持12036手至87941手。据统计，锌期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、东海期货：

供应端，欧洲天然气价格飙升，冶炼厂即时生产成本 再度走高。

消费端，下游复工复产后，面对处于高位的锌价，整体采购仍 相对谨慎。

现货端，下游企业在价格反弹后买货意愿一般，持货商升水报 价难有上调，另外仓单货源流出，对现货市场造成压力，整体成交一般。

2、国信期货：

周四晚间，沪锌高位震荡，较前一交易日下跌0.67%。俄罗斯对乌克兰速战速决，欧美公布制裁措施，主要集中在金融领域，避开能源供应，俄罗斯尚未有回应。LME库存持续下滑，现货紧缺使得欧洲现货升水高位。国内方面，今年节后库存超过去年同期，为5年来最高。

需求方面，市场目前比较看好大基建，认为消费有前置的预期，但因冬奥会、残奥会、两会的环保限制,对生产和终端施工都产生了不同程度的影响，当前下游逐步复产，但节奏较去年缓慢。

整体来看，锌价呈外强内弱格局，若后期欧洲天然气供给出现大的减量，将推动电力价格上行，可能引起炼厂进一步减产。预计短期锌价高位震荡，建议暂时观望。