地缘政治溢价削弱 贵金属仍有上涨基础

周四晚间，COMEX金银期货冲高回落。COMEX黄金期货收跌0.26%报1905.4美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.25%报24.245美元/盎司。

国内夜盘方面，沪金2206主力合约报393.48元/克，上涨0.49%；沪银2206主力合约报5035元/千克，下跌0.28%。

俄乌紧张局势持续升级，俄罗斯总统普京决定在顿巴斯地区开展特别军事行动，拜登称对俄罗斯实施新制裁。

如昨日日评所述市场避险情绪进一步加强幅度已有限，贵金属在俄乌局势上的地缘政治溢价被削弱冲高回落。回到货币政策和通胀层面，贵金属仍有上涨基础。

一方面美联储紧缩预期缓和，市场预期3月美联储加息2次（50bps）概率回落至20%附近，对年底预计加息7次概率降至15%以下，市场激进的加息预期已逐步调整。历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。另一方面，通胀变得更为广泛。

美国CPI同比预计2-3月见顶，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位。建议关注黄金1840美元（沪金380）附近支撑，前期金银多单减仓止盈等待逢低买入机会。

（来源：国信期货）