产地煤矿受政策端调控 动力煤期货市场弱稳为主

2月25日，俄罗斯方面称，德国启动了重新调整从其他国家进口煤炭的进程，并建立储备，此前该国高达50%的煤炭来自俄罗斯。“目前所有大宗商品市场都处于短缺状态。”高盛集团大宗商品研究全球负责人柯里惊呼，在他30年的职业生涯中从未见过如此紧张局面。

据中国煤炭工业协会监测，1月份重点煤炭企业煤炭日均产量达到了744万吨，同比增长1.8%。1月份，中小企业发展指数为89.4%，环比上升0.2，连续3个月回升。国家发改委公布重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，山西为370-570元/吨，陕西320-520元/吨，蒙西260-460元/吨，蒙东200-300元/吨。

作为储煤大国，煤炭能源长期在我国一次能源消费结构中占有绝对权重。确保煤炭市场供需通畅，也是维护国计民生，保障经济稳定发展的重点之一。然而长久以来，煤、电上下游由于供需不平衡导致的“顶牛”现象时有发生，加之资本推波助澜，让煤价异常高企，供应吃紧，进一步影响发电企业正常生产经营，拖累下游制造业发展。

对此，相关机构发表观点：

中财期货：

今日动力煤市场偏稳，秦港5500现货今日报价900（0）元/吨。

产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；其余煤矿恢复正常生产，产量逐步回升；产地煤矿受政策端调控，价格逐步回归至合理区间。受疫情影响，内蒙矿区煤矿管控严格，拉运受阻，到矿车辆减少；部分煤矿场存增加，煤价弱稳运行；

港口方面，今日市场价格偏稳运行。市场情绪较前期有所好转，下游询盘增加，当前港口以长协保供煤为主，市场可流通现货较少；

下游方面，近日受冷空气影响，终端电厂日耗有所上升，叠加冬奥会结束，周边地区终端企业用电需求得到释放，整体用煤需求或偏强运行；

进口方面，当前受国际市场资源现货紧张及国内政策端影响，进口煤价倒挂严重，进口煤采购商暂缓采购，市场询货稀少。印尼Q3800FOB价报76美金/吨，均为远期货盘。

需求面，煤化工及高能耗企业的需求、采暖需求都即将进入淡季，港口及产地价格逐渐回归合理后，仍有下降的空间。

供给面，各主产地的产能持续高位释放，其他地区煤矿生产同样较多，全国日产量回到去年四季度的高位水平。

总的来看，在政策再次强调限制价格，在旺季结束后，现货价格短期内以偏弱运行为主。目前主力合约的限制较大、操作较为困难，且基差回落至较为合理区间，期货市场弱稳为主。

东方汇金期货：

周五夜盘动力煤盘面震荡为主。

消息面上，近期发改委对动力煤的关注及监控措施继续加强，力度史无前例。

秦皇岛港5500大卡定价区间暂定为570-770的区间，后续应该会通过一系列措施让煤炭价格在区间内运行。

对于动力煤基本面情况发改委也警告批评了很多资讯机构，发布不实言论，造成市场动荡。发改委还表示对于前段时间动力煤价格上涨要进行排查甄别，打击恶意炒作。

动力煤价格波动区间缩小。