华北下游钢厂积极复产 焦煤价格有所上涨

煤焦：焦煤港口库存降。焦化厂降、钢厂库存降，煤矿库存降。产业链总库存降同比偏低。需求端，焦化开工升、利润增。煤矿及洗煤厂逐步复工，焦钢企业复产下焦煤价格有所上涨。

蒙煤通关仍受疫情影响口岸通关车辆处于低位。沙河驿蒙古焦煤2535元/吨稳，澳煤中挥发涨至343.25美金，京唐港在港澳煤准一线现货报价2600元/吨左右，周环比上涨100元/吨，中期需求驱动尚可，供给变量主要在蒙煤，库存偏低下仍存支撑，黑色系中相对偏强，关注蒙煤对供给边际的影响及澳煤政策的变化的实际影响。

港口准一焦现汇出库含税报价反弹至3150元/吨，焦化厂首轮提涨基本落地。冬奥结束后焦化开工回升，同比偏低，库存降，焦化利润转正。

需求端，华北下游钢厂积极复产，铁水产量回升。港口库存增，同比不高。钢厂库存增。总库存增，同比偏低。

铁水产量同比降幅仍较大，钢材需求节后启动但幅度仍不大，钢价情绪一般价格下跌，钢厂利润有所回落，焦化供给不高，宏观驱动稍有改善。

期货升水，短期钢材需求表现对驱动影响较大，谨慎考虑买基差，后期博弈点在于铁水产量、焦煤政策及环保对焦炭产量影响。

（来源：中财期货）