国际原油再次冲高 沥青自身基本面略偏弱

跨国油气巨头bp当地时间2月27日宣布，将退出其在俄罗斯石油公司（Rosneft）持有的19.75%股权。自2013年俄罗斯石油公司收购秋明BP之后，bp集团一直拥有上述股份。据公司官网资料，bp是俄罗斯最大的外国投资者之一。

伴随俄乌冲突的演进升级，大宗商品价格普遍上扬。截至2月25日，高盛商品指数今年以来已经上涨17.7%，本月以来上涨5.45%。在各大细分领域中，避险情绪推动贵金属价格上涨，高盛贵金属指数本月以来上涨5.27%；汤森路透CRB农业指数本月以来上涨4.77%，反映了冲突双方在全球农业市场的影响。

在各类产品中，能源价格的走势最为突出。高盛能源指数本月以来上涨5.62%。其中，布伦特原油价格在一度冲破100美元/桶大关后回落至94美元/桶。作为欧洲天然气价格风向标的洲际交易所TTF天然气期货在2月24日的价格跳涨约50%，在触及2021年年底价格几乎两倍水平后才逐步回落。

相关机构观点：

东方汇金期货：

周一夜盘，国际原油再次冲高，沥青走势偏弱。国际原油周末走弱，但依旧处于高位，支撑沥青成本端。

二月末，沥青炼厂开率有所回升，但是依然处于低位，尤其北方地区，开工率普遍偏低，但是整体产能与往年相近，保持稳定。

同时目前市场对沥青的需求较为平淡，仅为部分按需采购为主。

南方地区目前复产复工比较缓慢，北方地区受雨雪天气影响，土地尚未解冻，一般在第二季度开始施工，需求平淡，目前市场需求仅为防水材料需求，基建需求基本停滞，预计三月沥青市场整体需求会得到一定回暖，部分炼厂出现库存上涨的情况，社会库存相对稳定，部分厂家近期降价出货。

中财期货：

28日，华东地区区内主流成交参考3600-3700元/吨；供应方面，整体开工处于低位，库存压力可控；

需求方面，考虑到终端需求恢复缓慢，刚需有限；同时业者对当前价格看法不一，投机需求暂无。

整体而言，区内呈现供需两淡态势。综合来看，截至2月24日，石油沥青装置综合开工率为23.9%，环比下降1.1%；

利润方面，本周期，加工稀释沥青利润-143.42 元/吨，环比减少 34.3 元/吨或 31.43%；

检修方面，2月19、20日，盘锦宝来200、上海石化150万吨产能停产，下周虽山东个别炼厂有短暂停产检修，但华东主营炼厂基本 恢复正常生产，带动整体产量增加明显，预计下周整体沥青产量环比小幅上升。虽然本周冷空气有所减弱，但气温仍旧偏低，刚需或仍旧较弱，需求低迷持续。

库存方面，2月24日当周，国内厂家与社会库存分别增加6.1%和2.4%，库存连续上涨，下游提货积极性下降。

预计沥青自身基本面略偏弱，但需谨防油价下跌拖累沥青价格风险。