近期需求回暖市场去库 给与锡价一定支撑

3月2日，截止目前，锡期货主力合约现涨3.95%至750元，最高报价764元，最低报价732.5元。

行情回顾：3月1日，沪锡期货主力合约收涨1.69%至341460元，当日最高价报341970元，最低价报337950元，持仓量：+4929手至39469手，成交量：56742手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2966手至25390手，空头合计增持3238手至21569手。据统计锡期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、光大期货：

沪锡夜盘上涨0.41%至341160元/吨，2203持仓减少358手至3436手，上期所仓单增加51吨至2764吨。LME收涨1.45%至45880美元/吨，LME库存减少20吨至2245吨。现货市场对2204报价，云锡升水2500元/吨、云字升水1000元/吨、小牌贴水200元/吨。市场供需双弱的格局仍旧维持，近期伴随需求回暖市场去库的节奏或会为锡价形成支撑。近期走势维持高位横盘，震荡偏强概率较大。

2、方正中期期货：

俄乌问题存在高度不确定性，料造成有色价格高波动，目前整体提振有色，若事态缓和有色价格料回落。供需方面，国内锡冶炼厂上周开工率为59.17%，基本恢复正常生产。高锡价对下游需求仍有抑制且下游尚未完全恢复，锡焊料企业订单恢复到往年正常水平的八成左右。沪锡近远月价差收窄，表明现货紧张情况缓解，对锡价支撑减弱。

从锡价历史表现来看，在季节性需求淡季下，3月锡价往往表现偏弱，上市以来下跌次数多余上涨次数。不过当前全球锡库存仍处于低位，由于供给弹性小，国内库存累库幅度及时间较短，近两周连续回落，因此预计锡价下行空间不大，下方支撑33万。长期来看，锡矿新增项目稀少，而光伏等终端消费强劲，锡市延续短缺状态，料维持高位运行。