短期轮胎价格上行压力较大 橡胶期货走势较弱

夜盘天然橡胶期货主力合约小幅反弹，短期关注能否企稳。昨日云南SCRWF上海12950—13050元/吨，下跌125元/吨，基差-670元/吨，基差偏高。

短期青岛地区贸易企业库存以及保税库存累积，期货仓单量高于去年同期水平，国内部分地区出现疫情影响预期等因素对盘面形成压力。不过天然橡胶下游需求周度环比逐渐回升。

3月1日，国家统计局公布中国2月制造业PMI为50.2%，预期49.9%，前值50.1%，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升。后期国内宏观经济回暖仍将对天然橡胶形成支撑。因此不建议继续追空，建议暂时等待机会。

从卓创资讯数据，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为52.87%，周环比上涨19.51%，国内轮胎企业半钢胎开工负荷为55.36%，较前一周上涨18.65%。

终端方面，市场开始重新关注汽车芯片短缺对汽车行业的影响。短期轮胎价格上行压力较大。

供应方面，泰国南部供应将逐渐下降，整体供应压力不高，关注降雨天气对割胶的影响。3月1日泰国原料收购价格：生胶片64.99泰铢，跌0.06泰铢；烟胶片68.97泰铢，涨0.08泰铢；胶水71.00泰铢，涨0.50泰铢；杯胶 52.80泰铢，涨0.50泰铢。

从库存来看，期货仓单方面，3月1日天然橡胶期货仓单240340吨，较前一交易日增加2590吨，仓单库容占比34.04%。

综合来看，由于受疫情、宏观等方面扰动，加上前期推迟到港的进口货源集中到港，东欧局势引发汽车芯片重新紧张担忧，天然橡胶期货整体走势较弱。

操作建议方面，建议暂时等待机会或日内短线多单参与。

（来源：上海中期期货）