甲醇估值重心抬升 煤炭管控对盘面有一定牵制作用

甲醇：短期内偏强

背景分析：

内蒙古地区甲醇市场整理运行。北线地区商谈2340-2350元/吨，出货顺利；南线地区商谈2430元/吨，出货顺利。太仓甲醇市场交投气氛偏弱。午后太仓现货小单成交2990-2995元/吨自提。上午有货者拉高排货心态不减，但高价现货成交放量受阻；午后现货虽然难有低价，但实盘成交依然难有改观，业者多看少动。日内太仓少数中大单现货成交在2945-3000元/吨自提。基差略显坚挺。各周期换货思路延续，全天整体成交放量。

外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在380-392美元/吨，远月到港的非伊船货参考商谈在+2-3%，有货者低价惜售；东南亚积极推涨价格至430-435美元/吨。

装置方面：内蒙古博源年产100万吨天然气制甲醇装置于2021年11月中下旬限气停车，计划2022年2月26日附近点火重启。定州天鹭39万吨/年甲醇装置因冬奥会环保限产等，于春节期间降负30%运行，现逐步恢复中，具体待关注。沧州中铁年产20万吨焦炉气制甲醇装置因冬奥会等环保影响于春节后停车，计划2月底附近重启，河南鹤煤煤化年产60万吨甲醇装置于1月26日夜间故障临停，2月中旬附近点火重启。

核心逻辑：装置逐渐重启，MTO装置维持高负荷，传统下游冬奥会后提升明显，内地价格持续走强，对价格存在一定拉动左右。煤价带动甲醇成本亏损，地缘政治影响原油、天然气价格冲高，甲醇估值重心抬升，但基本面在装置恢复和需求提升有限的情况下预期走弱，以及煤炭管控对盘面有一定牵制作用。短期内偏强，谨防原油、疫情、宏观等风险。

（来源：东海期货）