短期利空出尽反弹 金银期货日内集体收涨

北京时间3月7日收盘，国内期市贵金属期货板块收涨。具体盘面上看，沪金主力合约报403.30元，涨幅2.27%；沪银主力报5159元，涨幅1.78%。

消息面：

【美国商品期货委员会（CFTC）】

截至3月1日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加7122手，至168103手合约，净多头持仓创最近约19个月新高。

【3月4日ishares黄金、白银持仓量保持不变】

贝莱德旗下安硕(ishares)公布的数据显示，截至3月4日isharesGoldTrust黄金持有量503.54吨，全球最大白银ETF--isharesSilverTrust白银持有量16977.97吨，均较上一交易日持平。

【钯金价格创新高因市场担心俄罗斯供应风险】

钯金价格触及纪录高位，因为人们越发担心在俄罗斯入侵乌克兰后，对俄制裁可能导致该最大生产国的出口中断。该金属已开采总量的40%来自俄罗斯。鉴于欧洲大部分领空对俄罗斯航班关闭，买家担心这种几乎总是用客机运送的贵金属的供应问题。现货钯金盘中一度上涨2.8%至每盎司3094.43美元，超过了5月份创下的前纪录高位。其价格今年上涨了62%。

机构观点：

银河期货未来展望：近期俄乌关系才是影响贵金属价格涨跌的重点。

和谈进展是关键，没有进一步武力冲突的话，将保持高位宽幅震荡；反之，若和谈失败，武力冲突升级，则贵金属不排除会继续上扬的可能。 

由于3月加息25个基点的预期在此前已经反映，因此符合预期的加息对贵金属影响相对较小。未来一旦俄乌问题得到解决，则避险情绪会消退，加息与通胀博弈将重新成为关键。

东海期货分析：随着压制金价的TAPER预期落地，短期利空出尽反弹。

中期内存美国疫情尾部风险，美国通胀高企，美国经济增速边际放缓，且考虑到市场对美联储加息押注已深金价或已充分反应，金银或以中性偏多思路看待。

黄金反弹动力回升对银价支撑增强。从金银比看当前白银估值中性。长期来看，需要注意美国疫情变化、美联储货币政策变化可能中长期通胀预期减弱，宜逢低多金银比。 

国信期货点评贵金属：贵金属本轮上涨主要受到俄乌局势下通胀预期的上行及货币政策上短期加息可能不及预期的影响。

俄乌局势方面，对贵金属的影响主要体现在通胀预期，俄乌局势可能使得欧美通胀回落的时间被推后。

以上仅供参考，据此交易，风险自担！