基层售粮压力小于预期 玉米期货价格继续上行

周五夜盘玉米主力合约偏强震荡，收于2903元/吨。

国内方面，玉米现货价格继续上行，哈尔滨玉米市场价格为2500-2530元/吨，长春地区玉米市场价格2720-2740元/吨，山东深加工玉米收购均价约在2780-2860元/吨左右；辽宁锦州港口收购价2760-2770元/吨；广东港口玉米主流价格在2850-2870元/吨。

国内玉米上市 进度较前期有明显提升，节后基层售粮压力小于预期，东北产区余粮水平不断下降，现阶段东北地区基层挺价情绪较强，而深加工企业有补库需求，贸易商小幅涨价促建库；华北地区基层售粮逐渐恢复，深加工企业库存低位叠加下游产品销售转好，玉米现货价格预计维持稳定运行。

需求端来看，深加工企业陆续复工，开机率持续回升，企业仍有补库需求，整体深加工需求表现较为平稳。

饲料养殖端来看，随着饲料原料的价格的不断走高，饲料养殖端为了控制成本多按需采购，叠加替代品库存较高，目前企业多以消化库存为主，采购积极性一般。

近期俄乌地缘政治事件的发酵，使得市场担忧对中国进口玉米进口数量及进口成本产生影响，盘面持续上涨。

同时，俄乌局势恶化推高能源价格，美玉米的燃料乙醇需求预期增强。叠加南美干旱天气扰动，支撑美玉米大幅上涨。

综合来看基层售粮进度加快明显，基层售粮压力小于预期；而深加工企业开机率回升，深加工企业仍有补库需求，玉米现货价格预计将维持稳中偏强为主。

考虑到本年度渠道库存较往年水平偏低，后期产区新粮供应或将偏紧。

近期在俄乌局势下盘面持续偏强，短期或有回调需求，但国内玉米中长期供需偏紧格局玉米存在继续上行的支撑，操作上建议偏多思路为主。

（来源：上海中期期货）