胶价持续在低位震荡 近期有补涨可能

3月9日，截止目前，橡胶期货主力合约现涨3.62%至14160元，最高报价14230元，最低报价13625元。

行情回顾：3月8日，橡胶期货主力合约收跌0.73%至13640元，当日最高价报13835元，最低价报13570元，持仓量：-6996手至231605手，成交量：268893手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1007手至103848手，空头合计减持5071手至158409手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、安粮期货：

外部局势动荡，橡胶基本保持弱势震荡，同时底部有一定成本托底。

基本面看，橡胶2月中旬将进入年度低产期，供应来到全年最低，上游原料基本突破60泰铢/公斤，叠加原油等成本端支撑，下行空间收窄。

基本面看，橡胶供需两弱，仍然处于平衡状态，下行空间相对有限，但上方空间也未有明显放开，仍然关注震荡区间。

开割情况看，国内3月或将重启开割，需求上，轮胎开工仍然较弱，且重卡市场红利不再，需求整体弱势。

库存来看，上期所仓单历史看仍然较低，青岛保税区及轮胎厂库存小幅累库，预计3月开始有加速可能，因此，沪胶仍以区间震荡为主。

2、方正中期期货：

原油价格坚挺带动合成胶价格上行，进而刺激沪胶反弹。与多数商品相比，近来胶价持续在低位震荡，有补涨可能。

不过，橡胶下游需求不乐观。轮胎企业开工有限，终端需求疲软。油价上涨推高物流运输成本，但运费难以上调，车多货少的局面仍无显著改善。而且，芯片短缺依然制约汽车生产。

不过，泰国主产区割胶进入尾声，后期供应逐渐减少。国内进口胶累库速度放缓，3月到港预期萎缩。

但是，云南产区气候形势良好，预计将在3月底开割，较去年提前一个月。宏观面看，地缘政治危机影响诸多商品供应链，商品价格波动剧烈，板块轮动效应对胶价有一定利多作用。不过，美联储加息力度可能加大，需警惕商品价格冲高回落，投资者应注意风险控制。现在沪胶主力合约再次回到14000元附近，维持震荡思路。