欧洲面临大宗商品危机的冲击 国际原油价格大幅上涨

日本石油协会（PAJ）：截至3月5日当周，日本商业原油库存上涨6.9万千升，至934万千升。

高盛：由于俄罗斯在乌克兰开展特别军事行动，石油市场正面临二战以来最大的供应冲击之一。尽管装货数据波动较大，但报告显示，3月逾一半的货物仍未售出。这意味着俄罗斯海上原油和石油产品的出口量将减少300万桶/日，这是自二战以来第五大单月中断量。

国家统计局：从环比看，PPI由上月下降0.2%转为上涨0.5%。其中，生产资料价格由下降0.2%转为上涨0.7%，生活资料价格由持平转为上涨0.1%。国际原油价格大幅上涨，带动国内石油相关行业价格上行，其中石油开采价格上涨13.5%，精炼石油产品制造价格上涨6.5%，有机化学原料制造价格上涨2.9%。

美国能源安全顾问Amos Hochstein：美国与欧洲情况截然不同，因其从俄罗斯进口的原油较少，普京认为可以用能源牌胁迫邻国。

行情回顾

国际能源署署长比罗尔表示，石油价格仍可能继续上涨，国际能源署正在与石油生产商和成员国进行协商，对产油国迄今的行动感到失望，石油市场动荡对生产商不利，可能将建议在必要时释放更多的石油储备，预计石油生产商有“大量”的闲置石油产能，国际能源署释放的石油储备仅占总储备的 4%，预计全球市场石油供应缺口巨大，缺口程度取决于欧佩克+是否与俄罗斯合作。

荷兰皇家壳牌宣布分阶段退出俄罗斯所有的石油和天然气业务，将停止对俄罗斯现货原油的购买，并将关闭在俄罗斯的加油站、航空燃料和润滑油业务。

卡塔尔国家石油生产商卡塔尔能源公司宣布上调今年 4 月面向全球所有地区出口的官方原油售价，其中海上原油售价较迪拜/阿曼基准报价每桶溢价 3.9 美元，陆上原油售价较迪拜/阿曼基准报价每桶溢价4.75 美元，相比 3 月的售价每桶分别提高 1.7 美元和 2.1 美元。

机构观点

东海期货：

1.核心逻辑：美国总统乔拜登宣布美国将禁止进口俄罗斯能源，英国则表示将在今年年底前逐步停滞俄罗斯石油进口，不过将继续允许从俄罗斯进口天然气。目前欧洲面临大宗商品危机的冲击，政策转变可能加剧供应终端的影响。强化能源监管、资产冻结、关闭俄罗斯资本账户和增加军费开支等政策反应是回归 1970 年代，其中许多将会是永久性的。由此美国页岩油公司产量可能出现更大增幅，EIA 对美国 2023 年的原油产量预测扩大至 1299 万桶/天，2022 年原油产量从 1197 万桶/天增加至 1203 万桶/天。

2.操作建议：Brent 120-130 美元/桶，WTI 115-125 美元/桶区间操作。

3.风险因素：俄罗斯供应中断、新型病毒疫情影响、OPEC 增产决定、宏观风险、成品油需求坍塌过快、供应风险持续。

4.背景分析：当下的供给风险集中爆发，原油市场主要矛盾点从前期的需求弱势担忧，迅速转移至供给风险可能引发的供应紧缩。叠加近期俄乌局势也在引发俄罗斯供应的风险，并且该风险会持续，短期油价将继续保持高位。但后期伊朗核协议同样存在弥补供应的可能。短期价格受到这些因素影响，重心将会上移，但风险需要尤其注意。

市场情况：Brent 主力收于 127.98 美元/桶，前收 123.21 美元/桶，WTI主力125.41美元/桶，前收123.7美元/桶。Oman主力收于125.77美元/桶，前收 120.5 美元/桶，SC 主力收于 785 元/桶，前收 761.4元/桶。

现货市场：北海现货市场，对 Dated Brent，Forties 贴水 2.55 美元/桶，周增加 0.35 美元/桶，Ekofisk 贴水-3.4 美元/桶保持不变，CPC贴水—2.4 美元/桶不变，Urals 贴水-3.4 美元/桶，周下降 0.9 美元/桶，Cabinda 贴水为 2.7 美元/桶不变， Forcados 贴水 2.65 美元/桶不变，ESPO 贴水 7.25 美元/桶不变，周增加 2.25 美元/桶。