乙二醇近期供需压力较大 短期重心跟随原料小幅上移

3月7日（周一）华东主港乙二醇库存处于97万吨（+2.5万吨）。本周到港预报为17.9万吨，近三周到港预报量偏低，远洋装置产量损失正逐步体现，预计近期港口或略有累库或维持平衡，供需面压力较此前预期有所改善。

目前已有部分远洋装置因效益问题而出现降负、计划停车等，如中国台湾、韩国、新加坡等装置，远月进口量存在较强的下降预期。

国产量近期仍将延续高位运行，但部分油制装置已出现降负动作，如浙石化降负至9成，恒力石化近期亦有降负，听闻4月份或有检修。

11:17:41，乙二醇期货主力日内涨幅达到5.02%，报5862.0元/吨。

行情回顾

宏观消息速递

美国能源信息署公布短期能源展望报告显示，预计2022年天然气价格为4.10美元/桶，此前预期为4.07美元/桶；预计2023年天然气价格为3.73美元/桶，此前预期为3.74美元/桶。

全国人大常委会工作报告透露2022年度国家立法“发力点”：制定农村集体经济组织法、能源法等，修改公司法、企业破产法、反垄断法等;制定突发事件应对管理法、粮食安全保障法等，修改传染病防治法等。

工信部部长：发展5G的同时，为6G发展提前谋划部署。乘联会：2月新能源乘用车批发销量达到31.7万辆，同比增长189.1%，环比下降24.1%。

机构观点

东海期货：

1.核心逻辑：乙二醇绝对价近期也较为强势，但是从供给来看，总开工负荷提升接近6%，压力在短期将会持续增加。由于煤化工利润近期持续增加，煤化装置负荷已经升至55%。而和PTA一样的是下游除了短纤和瓶片，其他终端需求都仍然较差，且季节性弱势将持续一段时间，乙二醇短期小幅垒库局面将不会更改。近期进口利润较低，进口量将不会有太大增加，但近期显性库存和隐形库存仍出现增长，说明乙二醇近期供需压力确实较大。短期乙二醇重心跟随原料小幅上移，但绝对价不建议进行追空。

2.操作建议：绝对价不建议操作。

3.风险因素：原油价格风险，煤制装置利润回升过快

4.背景分析：原油的成本抬升短期支撑了乙二醇的绝对价格，但是后期装置投产预期，煤制成本回升导致供应增加，以及2-3月绝对的需求弱势，将使得乙二醇小幅垒库状态持续。现货市场：商谈价5381左右，现货对盘面贴水-80元/吨左右，较前期小幅走强，但总体成交仍然一般。