煤制开工叠加新装置投产 乙二醇供应压力短期增加

3月11日，截止目前，乙二醇期货主力合约现跌1.88%至5387元，最高报价5553元，最低报价5324元。

行情回顾：3月10日，乙二醇期货主力合约收跌4.38%至5457元，当日最高价报5,709元，最低价报5,287元，持仓量：-27,485手至205,143手，成交量：498,452手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持9,112手至121,126手，空头合计减持14,703手至133,806手。据统计乙二醇期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、光大期货：

昨日乙二醇价格重心大幅低开整理，现货价格低位成交至5270-5280元/吨附近，场内现货基差走弱明显，至05合约贴水90-100元/吨附近。涤丝产销整体清淡，至下午3点半附近平均估算在3成偏下。

受效益影响，国内一主流供应商部分装置裂解或乙二醇装置负荷有所下降，其中包括南京一工厂、福建泉州一工厂，另外宁波一工厂环氧线配套开车后本周末前后乙二醇负荷也将同步下降。

另外部分民营企业同存乙二醇降负动作，如浙江石化，三江石化等，合计产量损失预计在10%附近。油价波动剧烈，乙二醇生产压力持续增加，近端供应陆续挤出，3-4月乙二醇供需格局修复至紧平衡，短期乙二醇跟随原油波动为主，关注国内大型装置检修落实情况。

2、东海期货：

乙二醇绝对价近期也较为强势，但是从供给来看，总开工负荷提升接近6%，压力在短期将会持续增加。

由于煤化工利润近期持续增加，煤化装置负荷已经升至55%。而和PTA一样的是下游除了短纤和瓶片，其他终端需求都仍然较差，且季节性弱势将持续一段时间，乙二醇短期小幅垒库局面将不会更改。

近期进口利润较低，进口量将不会有太大增加，但近期显性库存和隐形库存仍出现增长，说明乙二醇近期供需压力确实较大。

短期乙二醇重心跟随原料小幅上移，但绝对价不建议进行追空。