成材最近高位震荡为主 螺纹钢没有大跌空间

3月14日，截止目前，螺纹钢期货主力合约现跌2.23%至4784元，最高报价4919元，最低报价4728元。

行情回顾：3月11日，螺纹钢期货主力合约收涨0.92%至4917元，当日最高价报4949元，最低价报4847元，持仓量：-57313手至1380899手，成交量：1264426手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持26475手至826347手，空头合计减持29297手至836470手。据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、中信建投期货：

市场焦点：俄乌冲突事件已经较为充分的反映，那么国内价格必然回归到产业基本面上。

供应方面，唐山限产加严导致本周产量数据下滑，中旬后集中复产，预计产量环比增加。

需求端，随着1-2月份经济数据的陆续公布，市场将会进入需求验证期，需求的影响将逐步占据主导地位，若需求继续释放，仍有反弹的空间，反之则可能冲高回落。

目前下游终端陆续复工，消费逐步回暖，但市场对高价格接受程度不高。成材最近高位震荡为主，没有大跌空间，但大幅上涨还需要实际需求支撑。 

2、国泰君安期货：

钢材昨日低开走弱，随后又震荡上行。表需的环比改善是盘面价格转向的核心驱动力，受表需支撑，钢材价格短期有高位可持续性。

从供需细化表现来看，本周钢材的产量有边际削减，总库存在低位进一步去化，对应表需有明显改善。表需改善叠加库存去化，钢材的多头信心受到提振。但是，低产量才是钢材库存去化的底层原因。

就动态而言，政策对于钢厂限产政策上有一定程度的放松，后期钢材产量仍有进一步上行的空间，而现实需求受地产板块拖累，增量空间有限，随着钢厂复产与弱需求验证的逐步推进，低库存下的供需偏紧格局难以为继，钢材中期仍存高位回落的压力。